华天酒店：大股东增持提振市场信心

　　高管参与增持显示信心。华天集团高管曾于今年1月29日至31日以自有资金买入华天酒店股份合计11.3万股，同时公司及控股子公司高管（含亲属）买入公司股票合计34万股，并承诺控股股东及一致行动人将在12个月以内累计增持不少于30万股，现增持已完成。董事长所持成本已接近年薪，充分显示了对公司未来发展的信心。

　　售后回租进展顺利，中报靓丽可期。公司全年计划处置资产3万方左右，销售主要放在上半年，预计将产生2.09亿净利润。2012年年末剩余预收款9750万元，预计可确认净利润3997万元。中报有望较上年翻倍。

　　客房及餐饮业务下滑有限。公司从定位，营销等方面调整客房及餐饮经营策略。目前客房入住率与客房单价并无明显下滑，餐饮虽然客单价下降，但影响相对可控。

　　“酒店+地产+商业”模式回报率高，将成为业绩长线增长动力。分析师将售后回租作为“酒店+地产+商业”模式的融资途径，发现由于拿地成本低，模式的投资回报远远高于年均7%的融资成本。不仅对公司价值有至少0.83-1.66元的增厚。模式在湖南全省的复制亦将成为业绩长期增长动力。

　　操作策略：二级市场上，该股经过短暂的调整后，重拾升势，投资者可积极关注。