速读

　　央视评论员发狠

　　余额宝是金融寄生虫

　　央视评论员钮文新称：余额宝的出现给银行带来了巨大的冲击。但是，当老百姓沾沾自喜于手机账户中又多了几块钱利润的时候，我们是不是想过，自己所在的企业融资成本正在面临大幅上涨的风险。这事跟你没关系吗？我想，至少你的加薪机会已经被吞噬了，而你的工作机会恐怕也会更加风雨飘摇。我只想告诉人们一个重要的经济事实：余额宝哪里只是冲击银行？它所冲击的是中国全社会的融资成本，冲击的是整个中国的经济安全。因为，当余额宝和其前端的货币基金将2%的收益放入自己兜里，而将4%-6%的收益分给成千上万的余额宝客户的时候，整个中国实体经济、也就是最终的贷款客户将成为这一成本的最终买单人。余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生虫”。它们并未创造价值，而是通过拉高全社会的经济成本并从中渔利。我们都指责商业银行暴利，但银行毕竟是通过经营贷款风险之后才获得的风险收益；但余额宝呐？它们睡着觉就可以从240亿元的收益中分走80亿元，而且风险比打劫还小，这难道不是暴利？我看更像是“暴力”。中国金融监管当局基本属于脑残，居然对余额宝这样的典型“金融寄生虫”无动于衷，把余额宝纳入监管到底是要保护它，还是真要监管它？它们美其名曰：怕干扰金融创新。我请问：中国金融创新有没有标准？应当鼓励怎样的创新？抑制和取缔怎样的创新？我认为，在央行大脑中根本就没有标准。那好，我告诉你，一切可以提高实业效率、降低企业成本的金融创新，才是我们应当鼓励的。我的主张就是：取缔余额宝，还中国以正常的金融秩序。

　　新华网刊文反驳

　　余额宝倒逼改革

　　余额宝方面迅速回应，在其官方长微博《记一个难忘的周末》上卖萌地表示自己很无辜。一些投资余额宝的网友也被激怒，称取缔余额宝的建议荒谬、余额宝何罪之有、放过这条鲶鱼……围绕余额宝的这场争论，一边代表了银行精英，一边代表了大众草根，其背后反映的是互联网1.0与2.0时代的代际鸿沟和话语碰撞。言论攻防很热闹，不过却有点失焦。余额宝2013年6月横空出世时，比银行存款更高的收益率、更快、更灵活的购买和赎回安排，让缺乏投资渠道的公众大喜过望，纷纷用钱投票，将自己的银行存款“搬家”到余额宝上，短短几个月即帮助余额宝合作方天弘基金从一个默默无闻的基金公司发展成如今全球最大的货币基金之一，资金规模已超过4000亿元。余额宝的争论，其核心和关键在于方兴未艾的利率市场化。如果说余额宝这种创新是“吸血鬼”、“寄生虫”，那么为何各家银行也纷纷推出各自的类余额宝基金？这在逻辑上说不通。中国国内银行存款利率目前最多只能比基准利率高10%，依然受到监管当局控制，与此同时，贷款利率则全面放开，从而形成银行广受诟病的政策保护利差。余额宝的逆袭无疑大大压缩了银行利差，正逐渐终结银行轻松赚钱的旧时代。因此，存款利率和贷款利率全面市场化势在必行，市场倒逼改革不得不为。创新永远跑在监管前面，监管当局决不能对创新一禁了之。市场能解决好的事，政府的手不要乱伸！监管当局要做好的分内事包括投资者教育，制定市场竞争规范，同时加强对互联网金融产品的监管，要求余额宝们在信息披露、风险控制等方面提供更透明的信息等等，其他的应交给市场解决。

　　余额宝是个漂亮的决策

　　与银行不构成竞争

　　有评论说，美国的货币基金曾经高达3万亿美金，一度超过了当时股票和债券基金的总和，也超越了存款，与此相比，几千亿人民币，算很大么？而且，中国相比美国而言，有高达40万亿的活期存款，10多万亿的储蓄存款，从2003年开始，中国的货币基金在这个背景下，居然这么多年没有发展起来，本身也就是很不可思议的事情，余额宝可以改变和推动这个行业前行。余额宝在当前本质就是货币基金，仅此而已，担不起太大的赞誉，做到了几万亿元的规模，他也只是货币基金。很多人说余额宝让银行存款搬家，这跟余额宝毫无关系，只要处于非市场化利率结构下，货币市场利率和存款利率存在显著差异的情况下，货币基金的发展是必然的趋势。在40多年前的美国，因为越南战争和第一次石油危机，美国经济出现了严重滞胀，通胀从60年代的2.3%扶摇直上至70年代的7.1%。而按照规定，当时商业银行存款利率最高不得超过5.5%，银行存款实际上在不断贬值。迫于压力，美国国会后来取消了对10万美元以上大额存款利率的限制，引发银行竞相提高大额存款利率。但小额存款利率仍然受限，处于实际上的负利率状态。这时，美国教师年金保险公司(TIAA-CREF)的主管鲁斯·班特产生了一个天才的想法：他创立了一个名为“储备基金”的共同基金。1972年10月，该基金购买了30万美元的高利率定期储蓄，同时以1000美元为投资单位出售给小额投资者。就这样，小额投资者享有了大投资者才能获得的回报率，同时拥有了更高的现金流动性，历史上第一个货币市场共同基金诞生了。而中国的余额宝通过提供技术条件，加剧了套利的这个进程，其实相比美国，中国的这个进程还是来晚了。确切说，银行卖货币基金，肯定能卖过余额宝，只是一直不想也不敢这么做而已，那意味着自我革命，得不偿失，过去银行业一直压制货币基金，一方面是代销费用实在太低；另外一方面，也的确是因为主动抬高了自身的成本。所以，利率的管制的存在加上银行业的一支独大，最终让银行有动机，也有能力打压货币基金。而余额宝最大的意义就是通过技术的手段，让银行把一直遮遮掩掩的遮羞布给彻底的拉了下来，余额宝赚取的是客户无利息的沉淀资金，和银行给予的协定利息之间的差价，是躺着赚钱的路径。但是在管理办法之后，却多了一条要求支付机构的实缴货币资本与客户备付金日均余额的比例，不得低于10%，其中实缴货币资本是注册资本最低限额。这意味着，第三方支付暂存周转的客户资金越多，其需要另外准备的保证金也就越多。而且确切地说，支付的利息的归属也一直悬而未决，在这种情况下，余额宝将自有资金嫁接接入货币基金，把自己的利差行为转为了用户的投资行为，不但缓解了备付金的压力，也把利差收入转为了代销费用，关键的是给客户创造了高于存款的稳健投资收益，还能极大地吸引客户流入。说实话，是极为漂亮的一个决策。余额宝与银行本质不同，不构成竞争，相反还是互为补充，更何况目前余额宝购买的都是银行的同业存款，也不是一个竞争关系。

　　光大乌龙指主角

　　起诉证监会

　　杨剑波曾任光大证券策略投资部总经理。作为“8·16光大乌龙指”事件主角，证监会对杨剑波罚款60万元并终身证券期货市场禁入。2月8日，杨剑波因不服证监会对其内幕交易的判罚，向北京市第一中级人民法院提起诉讼，诉讼请求是，撤销其做出的《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》。时隔10日，北京市一中院正式受理此案件。2013年8月16日，光大证券自营部门发生交易系统错误，在进行ETF套利时下单234亿元最终成交72.7亿元，大量买单瞬间推升沪指5.96%，造成当天A股和股指期货市场大幅波动。当天在市场尚不知悉的情况下，光大证券做出了借道ETF卖出股票和股指期货锁定亏损的措施。作为策略投资部总经理，杨剑波指挥了随后的对冲操作。杨剑波认为，此事本质上是落后的机制造成的，他低估了这个机制所能产生的伤害和破坏。杨剑波是华人金融经济学者里面最早用GARCH等模型的研究人员，现任上海财经大学金融学教授兼金融实验室主任，此前受证监会邀请为起草中国场外金融衍生品交易规则的4位牵头人之一。

　　石家庄市民因大气污染

　　状告环保局

　　2月20日9时，石家庄空气质量指数337，属严重污染。此前2月19日上午，石家庄市新华区的李贵欣先后到省高院、石家庄市中院立案大厅递交行政诉状，均未被受理。2月20日，石家庄市裕华区法院接收了他的诉讼材料，之后将进行初步审查，7个工作日内给予是否受理的答复。让李贵欣下定决心，用法律维护自身权益的是石家庄实施机动车限行，“买车就是为了出行方便，现在污染已经影响了生活的方方面面。老百姓买的车都是达标的，如果环保部门觉得燃油不达标，你应该去找中石油、中石化这些油企，提高他们的生产工艺，生产达标的油品，而不是让老百姓来做牺牲。”之后，他从网上搜集了大量的资料：2013年石家庄市达标天数为45天，达标率为12.3%，石家庄PM2.5年均值超标3.4倍。李贵欣从网上查到河北马倍战律师事务所专门办理环境案件，该所吴玉芬律师同意免费代理此案。在起诉石家庄市环保局的诉状中有三点诉讼请求：一、请求被告依法履行治理大气污染的职责；二、承担给原告造成的经济损失10000元；三、诉讼费用由被告承担。李贵欣说：我认为法院会给出公正的判决，我的赔偿要求即使不被支持，我打这个官司本身也是种胜利，我的行为实际上是一种“唤醒”：唤醒民众的法律意识，维护自身权益；唤醒环境执法部门采取有力手段，让老百姓能呼吸上新鲜空气；同时也唤醒政府、立法部门关注环境问题，多方联动，大力治污。

　　政府透明指数

　　国家铁路局得零蛋

　　国务院哪些部门信息公开最透明？中国社科院法学研究所、社会科学文献出版社联合发布2014年《法治蓝皮书》显示，2013年在政府信息公开方面，排名前10位的是教育部65.08、安全生产监督管理总局64.03、发改委63.45、商务部61.63、质量监督检验检疫总局60.73、民用航空局60.48、卫生和计划生育委员会59.23、知识产权局58.48、环境保护部57.95、科学技术部57.08，后10位是旅游局40.95、保监会39.48、公安部38.83、粮食局37.95、统计局33.83、广播电影电视总局33.2、外交部25.33、司法部25.28、信访局19.95、铁路局零。对国家铁路局，课题组成员曾对媒体表示，为了慎重起见，凡是调查人员无法找到信息内容、无法打开网页的，均由其他调查人员共同再次进行确认，利用多个主要搜索引擎进行查找，采取更换电脑及上网方式、变更上网时间等方式进行验证，最后实在查找不到的，才对其打了零分。

　　一个坑仨萝卜

　　干部超配普遍

　　中纪委首次集中对外公布首轮10个被巡视单位，指出：选人用人问题集中在干部超职数配备、凡提必竞、破格提拔、年龄设限等6个方面。其中，干部超职数配备已成为普遍性问题。其中，内蒙古“全区12个盟、市设有30多个巡视员、63个副巡视员，区发改委班子成员多达17人，一些旗县设有不少处科级非领导职务的问题”。

　　国人买走全球47%奢侈品

　　消费6000多亿

　　财富品质研究院的数字显示，2013年全球奢侈品市场总容量达到创纪录的2170亿美元，增长11%。据统计，中国奢侈品市场2013年本土消费为280亿美元，增幅3%，境外消费进一步加强，达到740亿美元。即中国人2013年奢侈品消费总额为1020亿美元，合6000多亿元人民币，中国人买走了全球47%的奢侈品，是全球奢侈品市场最大的客户。

　　外媒民调显示

　　中国首成美头号敌国

　　据盖洛普公司最新民调结果显示，当今美国的头号敌国不是伊朗，而是中国。中国“获此殊荣”的主要原因在于，过去几年里，美国人的负面看法分散到了几个被认为有威胁的国家身上：伊朗（16%）、朝鲜（16%）、俄罗斯（9%）、伊拉克（7%）、阿富汗（5%）和叙利亚（3%），但对中国的不信任感相对稳定（20%）。民调显示，略高于一半的人（52%）认为，未来10年里中国经济实力不断壮大，这将对美国“至关重要的利益构成重大威胁”，46%的人则认为，这种威胁源自中国军队。许多分析人士预期，中国在未来数十年都会是美国的主要战略和经济竞争对手，这种看法和盖洛普公司在1979年第一次调查时有着巨大的转变，当时的民调显示，64%的美国人对中国持正面看法，中国当年的GDP甚至不到美国GDP的1/10。

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