乐视造车：贾跃亭的新故事

　　从某种程度上说，乐视已变成一个冒险家，它不断寻找新的、多样的可能性，不断用新鲜的故事吸引资本市场的关注。

　　“即使万劫不复，如果能点燃更多人的梦想，也义无反顾”。1月20日，在一场主题为“定义未来”的发布会上，乐视董事长贾跃亭充满理想主义情怀的调性贯穿始终，虽然那天他并未现身。

　　在这个发布会上，乐视宣布，乐视超级汽车中国公司成立，原英菲尼迪中国及亚太区总经理吕征宇担任副总裁。同时，首个与造车计划相关的产品--智能汽车UI(用户界面)系统LeUIAuto版也正式亮相。

　　“超级汽车”是贾跃亭归来后推出的第一个计划。根据描述，乐视定义的“超级汽车”有着智能化、互联网化、纯电动化的物理特征。乐视表示，要用“平台+内容+终端+应用”的垂直整合模式整合所有资源，从而将乐视超级电视的成功复制至汽车。

　　资本市场喜欢这样激动人心的造梦故事。LeUIAuto发布之后一个多月，乐视网股价从每股28元的底部冲破每股80元，涨幅超过200%，而乐视网市值也突破了700亿元，不仅成为创业板市值最高的公司，也同时成为中国联网已上市企业中市值第七的公司。

　　煜融投资董事长吴国平评价乐视网是“非常擅长讲故事的公司”，很擅长资本运作。香颂资本执行董事沈萌虽然觉得“乐视网是属于有理想地讲故事”，但是他认为，乐视网大面积摊铺业务让人没有头绪。据悉，作为互联网企业的乐视，不仅拥有视频网站、成功打造了超级电视，还准备推出手机、穿戴设备以及汽车，涉足无人驾驶、新能源等。此外，去年8月份，其还推出生鲜电商平台“乐生活”。

　　有评论称，从某种程度上说，乐视已变成一个冒险家，它不断寻找新的、多样的可能性，不断用新鲜的故事吸引资本市场的关注。

　　以梦想之名

　　2013年底，针对是否造汽车，乐视高管有过一次投票，结果大部分高管都表示坚决反对，反对者认为，这个项目难度太高、风险太大。贾跃亭却力排众议，表示“即使万劫不复，如果能点燃更多人的梦想，也义无反顾”。

　　对于超级汽车计划，吕征宇则表示，乐视想做的不只是硬件和软件，更要做垂直整合的完整生态系统，而LeUI系统则是整个乐视生态系统中的重要一环。LeUI系统将覆盖汽车、手机、电视等，给用户提供完整统一的UI操作体验，真正实现无缝链接，一云多屏。而LeUI系统Auto版的面世，就是贾跃亭超级汽车“SEE计划”(Super Electric Eco-system)交出的第一份答卷。

　　观察人士指出，汽车项目从立项、研发到面世往往需要数年的时间，乐视如今才做一款操作系统，距离真正的汽车产品上市，还将有很长一段路要走。

　　虽然贾跃亭表示对打造超级汽车充满信心，但乐视是否真的能够一个颠覆传统、创造出一个新未来，谁都不知道。不过，这又有什么关系呢？起码，它有梦想，会讲故事。

　　吕征宇此前是英菲尼迪中国及亚太区总经理，也曾服务于法拉利中国、福特汽车中国等跨国公司，他在汽车领域已经拥有25年的资深经验。如今他已是乐视超级汽车(中国)公司的副总裁。吕征宇说，他与贾跃亭在香港面谈的三个小时中，两人碰撞出一个共识，即认为未来的汽车工业一定会向新能源化过渡，向电动化、智能化和全互联化发展。为追逐这个梦想，他“决定追随贾先生和他的团队”。

　　凭借着动人的逐梦故事，乐视汽车确实受到了资本市场的追捧。

　　1月14日，美国影响力最大的商业科技媒体Business Insider刊发文章，认为中国互联网公司乐视CEO贾跃亭将凭借电动超级汽车，与推出特斯拉电动汽车的伊隆˙马斯克一样，成为全球瞩目的明星企业家。Business Insider称贾跃亭将是中国的“伊隆·马斯克”。

　　生态概念非灵药

　　在乐视对外传播中，生态概念是一个核心关键词。贾跃亭称，未来工业时代的竞争是链条对链条、生态对生态的竞争。为此，乐视布局了三大产业：TV及智能家居、移动及可穿戴、智能汽车。

　　2014年，乐视超级电视全年销量超过150万台，月均开机率超过50%，同时在线人数超过100万。数字背后是一套被称为乐视生态的完整系统，即基于平台+内容+终端+应用的完整生态。

　　对于超级汽车计划，乐视称将复制乐视生态垂直整合的成功模式重新定义汽车，通过完全自主研发，打造最好的互联网智能电动汽车，建立汽车互联网生态系统。而1月20日发布的LeUIAuto版就是乐视造车计划的第一个产品。

　　然而业界认为，就LeUIAuto版目前披露的功能：多种交互方式（多点触控、体感动作识别、语音控制）、整合地图导航、群组社交、互联网汽车服务（违章查询、维修保养预约等）及车载娱乐尚不足以垂直整合汽车行业。

　　业内人士指出，无论乐视如何包装概念，但所有电动车仍然离不开传统汽车的根基，比如造型、底盘、悬挂、碰撞安全等。然而，这些标榜“互联网汽车”、“智能驾驶”等标签的项目却对这些核心技术讳莫如深。

　　其实，汽车的核心技术需要数十年甚至上百年的积累，我国自主品牌发展多年，至今没有一家能称得上国际一流，这与核心技术缺失有着直接关联。因此，这些互联网企业想要颠覆现有格局，恐怕是任重道远。比亚迪董事长王传福也直言，互联网造车是在开玩笑，只是一个概念和炒作而已，这些企业“连自己的硬件设备都改变不了，怎么能改变汽车的设备呢？”

　　互联网界专家、DCCI互联网研究院院长刘兴亮却将，乐视汽车“目前更多的是停留在概念阶段，距离汽车推出，还有很长的路要走”。他表示对现阶段的乐视来说，抛出互联网汽车概念，很大程度上是为了提升股价。

　　然而不幸的是，随着特斯拉电动汽车业务“出乎意料地疲弱”，其创始人伊隆·马斯克也逐渐走下神坛。被贴上“中国版伊隆·马斯克”标签的贾跃亭失去了一个良好的故事脚本。

　　资金短板

　　贾跃亭和乐视的梦想或许不该被嘲笑，但为了实现梦想，还有些现实问题却必须要做出正面回答，比如：钱从哪里来？钱够吗？

　　有媒体报道，在超级汽车计划正式公布前夕，国内五大机构投资者曾到医院病房“探望”贾跃亭。在这次会谈中，贾跃亭坦言乐视当前的短板之一还是资金状况。

　　一直以来，资金紧张问题一直困扰着乐视。2014年以来，乐视和贾跃亭一直试图以各种方式来破解。先是贾跃亭不断通过股票质押来解决乐视网发展所需要的资金；2014年8月，乐视网通过非公开发行股票募集资金45亿元，用于补充公司流动资金；之后，贾跃亭的姐姐贾跃芳以卖出乐视网股份筹集资金的方式，无息借给乐视网作为营运资金。

　　今年2月4日，贾跃亭在乐视网投资者交流会上面对100多名投资者，再次坦言资金问题。他介绍，由于前段时间的风波引发的银行信用降低的连锁反应，已经逐渐恢复正常；未来资金缺口问题，将通过定增、上市公司股份处置和上市公司、子公司不断独立融资等方式解决。他同时强调，“2015年股权融资是乐视网最重要的事情之一”。

　　乐视网董秘张特也表示，公司融资方面的定增方案已经报给证监会。同时，乐视网也在思考一些创新的方案，接下来乐视网会把云计算等公司单独剥离出来进行融资。

　　其实，乐视网账面上的财务紧张一直存在。有分析师指出，乐视网2014年年报虽未披露，但此前的季度财报显示，乐视网的现金流并不理想：2013年12月31日到2014年9月30日连续四个财季中，其经营性现金流入分别是160934.00万元、86558.90万元、238359.00万元和452954.00万元；而同期的营业成本则为166868.00万元、80327.80万元、248795.00万元和408161.00万元。由此可见，其经营性现金流入刚刚可以覆盖营业成本，现金流肯定不充裕。从过去几个财季流动负债情况看，乐视网也压力山大：2013年12月31日，流动负债为250660.00万元，到2014年9月30日增至475327.00万元。

　　尽管如此，乐视扩展的步伐依然不断加快，紧张的资金链显得更加凶险。以被视为成功范本的超级电视为例，去年一年之内，乐视就推出了从S40、S50、X50、X60到Max70的全线产品。

　　评论指出，对于收入靠内容、靠年费的乐视来说，硬件铺得越多越好，用户越多越好，然而这也给乐视电视板块带来非常大的资金压力。而与电视、手机等电子产品不同，超级汽车是一更加烧钱的项目，其周期长，对技术积累的要求更高，并且造车是重资产模式，缺钱的乐视未必玩得转。

　　文|《小康·财智》记者 温晓薇 责编：范颖华