海外资产配置成为富豪平安符

　　随着国内经济下行和人民币贬值的加速，海外资产配置为高净值人士提供了分散风险的途径。海外资产配置是长期的方向性决策，需要专业的投资规划并有计划地执行。

　　近些年，中国的高净值人群进行海外资产配置的比例越来越高。过去4年，高净值人群(一般指资产净值在600万元人民币/100万美元资产以上的个人)在境外投资的比例增长了近一倍，拥有境外投资的高净值人群所占的比例从2011年的19%增长到了37%；特别是那些可投资资产1亿元以上的超高净值人群，他们拥有境外资产的比例达到57%。

　　深圳和祺家族办公室CEO陈文静自10月份从美国进行项目考察回来后，到现在几乎都没有休息过，每天都在接受高净值客户关于海外资产配置的咨询。

　　海外配置源于缺乏安全感

　　根据胡润《2016中国投资移民白皮书》调研显示，一半以上高净值人群担心人民币贬值。未来3年，有超过六成的高净值人群打算在海外配置投资性住宅。美国西部对中国高净值人群移民和海外置业吸引力最大，特别是洛杉矶、旧金山和西雅图。胡润百富董事长兼首席调研员胡润表示：“这份报告的被访者比普通的高净值人群更国际化，他们是中国第一批全球公民，这些人财产的1/3已经用到海外置业和金融投资。”

　　招商银行副行长赵驹认为，不论人民币汇率是升是贬，都应该配置海外资产。目前国人热衷于到海外去做资产配置，跟汇率波动关系并没有那么密切。最主要还是过去中国经济持续了40年的高速增长，国民有钱了，自然要去海外做资产配置。

　　陈文静表示，现在高净值客户海外资产配置需求越来越大了。一是由于人民币不断贬值的问题，其次是客户意识到中国的市场目前在投资品种方面相对来说是越来越窄，而且安全性也越来越差，他们希望在全球范围内寻找投资机会。

　　“通过跟家族客户的多次接触，你就可以了解到他们源于内心深处的不安全感。这些家族企业家大都50岁上下，是历经风雨的创一代，经过30年的打拼，积累了一定的事业和财富，并希望这些事业和财富可以安全完整地传给他们的后代。基于后代的教育和国内的环境存在着一定的风险，他们希望通过走出去来分散这些风险。”陈文静指出。

　　人们在进行海外金融投资时，安全是第一考虑因素，海外投资理念较为保守。长江商学院教授欧阳辉表示，“这些人的想法和以前的想法不太一样，以前的想法是财富猛增猛涨，现在的想法首先是财富保值，进而是财富传承财富保障。”分散风险、子女教育和移民是高净值人群海外金融投资的三大主要目的。高净值人士的海外投资注重较为稳健的收益和避免亏损，而非高风险、高收益。在海外金融投资的方式上，外汇存款的投资比例最高，为31%，其次是基金15%，保险、股票以及标准理财产品均有超过10%的占比。超过三成比例的高净值人群表示，美国是他们海外投资金融产品最多的国家。

　　海外配置需制定严格计划

　　海外配置是财富管理中不可或缺的一环，既要强调资产配置的国际化属性，规避人民币贬值的风险，又要强调资产配置的分散性，包括身份、房产、资产等多种类别。对于投资国外市场不能仅仅追求短期收益。把资金配置到国外是长远战略，是一个长期的方向性决策，当前外汇管制严格，人民币出海也并非容易的事情，需要做好专业的投资规划并有计划地执行。

　　“每个客户的需求都是不一样的。有一些人做海外资产配置纯粹是希望规避国内的人民币贬值的风险，这就需要十分稳健的投资规划。而有一些客户做海外资产配置是为了做风险隔离，针对这样的要求我们就会搭几层不同的架构来进行资产的配置。还有些客户他较倾向于投资房产。我们也会根据客户实际情况相对多的配置房地产。”

　　陈文静表示，“我主要是帮客户做整个顶层架构的设计。目前来看海外资产配置这方面，以家族信托、离岸架构以及保险这几方面为主。根据客户的需求，我们在加拿大、美国、澳洲跟欧洲都设立了分支机构，帮助客户配置全球的资产。”

　　陈文静透露，就在十月中旬，她带着她的几位家族客户到美国哈佛跟麻省理工学院去考察，针对他们校方的一些项目特别是生命科学以及新科技这一类的项目进行考察以及投资。

　　“在海外配置方面，客户更青睐于股权投资，这次去美国实际上更多的是了解美国的股权投资项目。由于我们在波士顿当地有丰富的资源，特别是在哈佛和麻省理工学院，那里有全美最顶尖的科技和中国的初创项目。我们去考察了波士顿最大的初创企业孵化器，以及哈佛内部的孵化器和麻省理工学院内部的孵化器，国外的初创企业相对来说没有国内的估值那么高，实力也非常强，尤其是在科研方面很多企业都拥有众多的专利。通过考察帮助客户进行资源对接。如果客户对某个初创公司的项目感兴趣我们就可以安排他们进行对接。整体来看，种子轮和天使轮的项目占绝大多数。”

　　诺亚财富执行总裁林国沣认为，个人的专业能力和精力很难全面把控全球资产配置。为减少全球资产配置的风险，更理性地配置资产，需要专业化的技能、专业化的团队及专业化的服务。

　　全球化资产配置是个大趋势，但投资人应保持谨慎。在当前的金融环境下，可以增加海外PE/VC、对冲基金的配置。林国沣强调，跨周期、跨币种、跨行业的海外PE/VC是分散投资、提升长期收益的重要支点。

　　建议关注海外并购基金及房地产、跨境融资类的投资机会，同时适当关注自然资源类基金。同时，近期市场波动性加大，建议高净值人群加大海外对冲基金特别是FOHF(对冲基金的基金)的配置比例。

　　文 曾淑玲 图 东方IC