环保监管趋严 受益行业盘点

　　编者按：

　　随着我国社会的发展，“化工围城”的问题日益显现，特别是水污染、大气污染、土壤污染问题越来越受到人们的关注，环保治理不达标的化工企业将会受到国家和社会的严厉监管。

　　2015年7月，中央全面深化改革领导小组第十四次会议审议通过《环境保护督察方案（试行）》，拉开了中央督察小组覆盖全国大小各省市深入督察的序幕。

　　自2016年1月至今，中央共实行了三批环保督查，对全国共23个省区的企业环保情况进行了检查和监督，并取得了显著成效。2016年，中央环保督查受理群众举报3.3万件；立案处罚8500余件；立案侦查800余件。罚款4.4亿元；拘留720人，约谈6307人，问责6454人。

　　环保部部长陈吉宁在年初时曾表示，2017年，我国要实现中央环保督察全覆盖。据报道，今年7月底8月初，中央环保督察组将进驻山东、浙江、四川、海南、辽宁、吉林、新疆、西藏等8个省（市）进行最后一批次的督察，可能对山东、浙江、四川等各行业的高污染企业产生较大影响。

　　我国已经进入史上最严的环保问题整治阶段，各地、各行业因环保问题的限产正在市场中引起连锁反应。对于一些生产水平低下、环保设施配套不足、治理粗放的行业和中小企业来说，未来经营将面临巨大的监管压力。加之供给侧结构性改革的持续推进，部分产品将面临落后产能出清、供给减少的局面。

　　具体到行业而言，2015年最先进行供给侧改革的钢铁和煤炭依旧是急先锋，从2015年来，煤炭价格持续反弹，且并无调整迹象。钢铁领域“2+26”城市限产政策，在今年3月出台，随后各地方政府也出台了细则方案，届时供给将继续缩减，钢铁价格将获得支撑。这一逻辑在化工行业、轻工行业、建材、铝业等行业同样受用。除此之外，环保督查全国覆盖后，环保行业或将成为周期行情下半场的主力军，靠政策和执法的强力驱动，环保领域业绩今年或将继续井喷。

　　我国是世界染料产量第一大国，占世界染料总产量的70%以上。2016年我国染料行业总产量92.8万吨，同比增加0.7%，表观消费量约70万吨，与去年基础持平。染料产业链污染较为严重，产生大量废水废气，尤其含有较多色度高的有机毒废物及较高含量的盐。近年来随着环保趋严，成本上升等，不少中小企业持续退出，行业集中度持续提升。国内染料产能高度集中于浙江，2017年中央环保督查组的重头戏或许就在浙江，受此影响，染料行业供给端或再次收缩。

　　此外，医药行业也是污染的重灾区，向来是环保督查的重点，原料药更是重中之重。在此之前，京津冀地区的环保督查已经造成部分医药行业产品的大面积涨价，环保推动的行业供给侧改革，竞争格局在部分领域已经开始分化。随着环保趋严，原料药行业洗牌正在加剧。京津冀地区和山东地区的环保督查趋严，供给端收缩导致部分原料药价格急速攀升，其中以维生素中的泛酸钙的价格涨幅最大，同时，抗生素中间体“青霉素工业盐”也将逐步走过产能过剩的泥沼，价格稳步上升。

　　《股市动态分析》研究部

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