投资与人生(十二)：幸运女神只眷顾持续努力的人

　　做好你的功课，否则最后得到的是玻璃珠。

　　箬薇：

　　给你写信的此刻，美东正是天寒地冻，风雪交加时对通勤的人都是个考验，你现在利用学校没课的二天，加紧校外的学习，早上要钻出温暖的被窝，先转地铁到纽约时代广场，再转巴士跨河到新泽西州来学习，晚上再摸黑顺原路回家，这确实需要一份毅力和坚持。

　　你的学习精神和模样，让我回想起了当年自己是留学生时的岁月，我是两个全职，一个是全职的留学生，必须达到学校学分的要求，第二个是全职的财务顾问，这是一份有着巨大业绩压力的工作，为了有那份收入付学费，真的就像导演李安的父亲——当年在他碰到挫折挑战时，给他的鼓励“带着钢盔往前冲”！同时也还得学会委屈的时候，眼泪往肚里咽。

　　但这些辛苦和努力，就像有一位美术家从事绘画创作时所说的，“痛苦会过去，美丽会留下。”这也很像老外所说的“没有付出，哪有收获(no pain no gain)”，看来中外的道理有很多是相通的，而此刻你一步一个脚印地付出及准备，有一天都会化做一份能力，得以接住幸运女神抛给你的机会。

　　今天想要跟你分享的是，吉姆·罗杰斯给他宝贝女儿12封信的最后一封《幸运女神只眷顾持续努力的人》，信里面罗杰斯提到的许多看法，中国人可是一点也不陌生的，例如谦受益，满招损。当一个人开始自大时，就是要付代价的时候，证券市场的投资也是如此，我们常说股市里头没有什么不可能发生的事，价值学派的人甚至在分析后，都还会预留安全边际空间（margin of safety），这是当年巴菲特的老师格雷厄姆付出惨痛代价后给出的谆谆叮咛之一。

　　投资要避开一些错误，罗杰斯的一些提醒是有道理的，例如他告诉女儿，“一旦踏出追求梦想的第一步，你就要尽一切努力，这是你的功课，假如你想成功，绝对不能忽略你该好好准备，假如你涉入自己不懂的事务，那你永远不会成功，假如你对自己不了解的东西下注，这不是在投资，这叫赌博”。

　　涉入自己不懂的事务，这是一般投资者非常容易犯的错误，也是常见的致命伤，投资大师们都有诸多提醒。彼得·林奇说，一般人花在买电视、冰箱的时间，都比花在股票研究上的时间还多。许多人买房地产不容易赔钱的原因，其中之一就是做过许多功课和研究，不论是交通、学区、价格，都有一定的了解才会下手，而这个就是进入状况，才可以减少失败的主因。

　　巴菲特和搭档查理·芒格对此又有更深入的描述，他用“能力圈”来叙述，而且说能力圈不在于有多宽大，而在于你知道它边界的范围在哪里。这和孔老夫子的所谓“知之为知之，不知为不知，是知也”的道理相同，当会很坦然地面对自己不知道时不碰，有这样的投资态度，其实就已经开始远离灾难。

　　因为投资的变量太多，一个该考虑而没有考虑的因素，轻则失足或还有机会再起，重则足以摧毁此前打下的基础，而避开自己不懂的事务，正是避凶趋吉之选。

　　被誉为“德国股神”、著名投机家的安德烈·科斯托拉尼，他也提到成功的投机者，是介于投资者和市场交易所玩家之间，似乎是两者的混合体，比一般投资者更积进的追求和把握机会。他说，“投机者不是一本百科全书，但他必须在关键时刻观察出关联性，并做出适宜的处理，他不必知道太多，但要通盘了解，简单来说他必须是个思想家。”

　　不必知道太多，但要通盘了解，这样的论述和巴菲特所说的，知道自己能力圈的范围所在也有相似的意涵。许多还未成功的投资者，什么样的股票都涉猎，样样通样样松，股市一有风吹草动，经常就是丢盔弃甲，就更不必说是逢低补进了！投资成功的做法，其实只有买低卖高，如果对你投资标的没有通盘的了解，很容易高价进场买贵了都不自知，也惟有在自己能力圈内，下足功夫，才能在关键时刻，在众多信息里，观察出它的关键性，进而做出漂亮正确决策的一击！

　　“做好你的功课，否则最后得到的是玻璃珠”。罗杰斯的这一段故事很有趣，这背后有股市投资者最容易犯的错误，值得注意。他提到有一年在纳米比亚的旅行中，他买了一颗钻石送给太太，店家说值7万美元，他杀价杀到500美元，拿回去太太只看了一眼，就告诉他被坑了，后来拿给一位钻石商人看，人家大笑，因为那不是颗钻石，而是个玻璃珠，他说他因为不能分辨真的和假的钻石，所以会上当。这里有一个关键词（因为无法分辨），那又有多少投资者有做足功课，可以分辨一家公司的企业价值，或最起码可以了解这一家公司的竞争力和强项何在之后，再进行投资的呢？

　　罗杰斯确实无法分辨真假钻石，这是想买钻石，却买到玻璃珠的主因。罗杰斯没说，但我觉得还有一个重要因素，那就是“贪”，我可一点嘲讽他的意思都没有，因为我也犯这样的错误。这种人性上的错误，我们非常容易不知不觉就犯了，所以特别提出来让你留意，不过我认为效果不大，最好的方法就是你也买一次玻璃珠，只有惨痛的教训你才会记忆深刻。

　　我记得当年有一个做珠宝生意的朋友，在纽约有号称钻石街的47街去买货，他已经是开银楼的，竟然在电梯中被一个人以黄铜当金块的价钱给骗了。这位朋友当年还唱作俱佳地说，他还用牙齿去咬了，证明他多少有些专业，可检验黄金的硬度。可惜他牙齿咬的次数不够多，还没有做足功课，可以去做出精准的判断，实力不够，再加上我讲的人性的那个“贪”，最终被骗，这两个故事会给你什么样的启示呢？

　　罗杰斯在信末提到，他希望女儿去实现自己的梦想，这也是作为父亲的他的梦想，希望女儿拥有一个快乐充实的人生，希望毫不迟疑地追求自己的热情所在，不是别人的梦想，很多人是在为别人而活，为他们的儿子，他们的配偶，他的父母。

　　过一个快乐充实的人生，不为别人而活，看到这一段我有点感触，前几天我参加了美东某华人社团，庆祝中国年的晚会，朋友走过来告诉我一个消息，在这些日子里，我脑海中依旧翻腾。他说S先生3个月前，之所以没有回我电话，赴我们的约会，是因为那时他很难参加朋友的聚会，他的小孩子刚考上药剂师，却选择了24岁的生日那天，结束了自己的生命！剎那一瞬间，我了解了原来他不回电话，不是不礼貌，是生命中，遇到了不可承受之重的事！我思考的是，这种事可以避免吗？怎么避免？谁会是最恰当的心理或心灵可咨询的人？

　　每个家庭，都有教育小孩的方法，也希望每个家庭都有很棒的亲子沟通。

　　我在中国台湾出了三本书，每一本书的主题，谈投资也都会提起“人生的五个球”，这是我觉得是每一位投资人，都应该关注和了解的。

　　什么是人生的五个球呢？可口可乐前总裁布莱恩·戴森1996年在乔治亚理工学院做了一次精彩的毕业致词，他说，“想象人生是一场在空中不停抛接五个球的游戏，这五个球分别是工作，家庭，健康，朋友和心灵，而你不能让任何一个球落地。你很会发现，工作是一个橡皮球，如果它掉下来会弹回去，而其他四个球是玻璃做的，如果失手它们有无法挽回的刻痕，损坏，甚至破碎，将不再和以前一样，你必须了解这道理，从而在你的人生中设法取得平衡”。

　　我在财务投资领域近30年了，投资是否成功，不是比执照的多少，也不是比学历，而在是否用对方法，方法用对了，可以简单的获利。赚取金钱这个大家认为最重要的财富，其实相对的简单，反而要追求均衡的人生财富，身、心、灵都能达到幸福的状态，我认为相对不易，这需要有一个高度，需要人生的阅历和领悟，但就是因为不易所以才要提出来和你共勉。

　　但不管如何，用心体悟和持续的努力，都是获得有形财富和均衡财富不可或缺的，也预祝你今年夏天，凤凰花开挥别校园的时刻，你可以大鹏展翅任遨翔，但别忘了人生当有梦，逐梦要踏实，有一天你会验证幸运女神只眷顾持续努力的人。

　　又上

　　于美东新泽西州

　　作者阙又上为财务规划师（CFP）、美国又上成长基金经理人，2014年第一季美国大型成长基金第一名、基金截至2016年年底过去5年和8年的年均复利分别是12.5%和17%，2014年路透社专访(无名小子如何击败华尔街How a little known stock picker beat wall Street)，2016年《纽约时报》采访(巴菲特的布局说明苹果已成熟)，著作《每年10分钟，让你的薪水变活钱》、《你没学到的巴菲特——股神默默在做的事》。

　　本刊特约作者 阙又上/文