安泰科技：放量突破箱体上轨

　　非晶带材上下游打通。公司目前与国网电科院签订协议共同出资成立合资公司，安泰科技将以现有全部4万吨非晶带材业务的账面净资产等作价出资。随着国网公司入主国内非晶变压器的垄断制造商置信电气，并成立合资公司，非晶带材上下游产业链被打通：非晶带材→节能非晶变压器→国家电网；置信电器此前主要从日立金属进口所需的非晶带材，此次整合完成后，非晶带材实现大规模进口替代时点将加速到来。

　　非晶带材市场巨大。国网入主置信电气后，非晶变压器产能达到7.8万台，按1.2吨非晶带材/台计算，每年需要9.4万吨非晶带材。目前我国约900万台配电变压器挂网运行，按照每年新增替换100万台测算，保守估计5%使用非晶变压器，对应每年需要新增非晶带材6万吨，后续市场空间极其广阔。

　　电网节能增效势在必行。我国变压器总损耗约占总发电量的10%，如损耗每降低1%每年可节约上百亿度电。与硅钢变压器相比，非晶铁芯空载损耗较硅钢S9系列下降60％以上，节能效果显著。国家电网明确要求电网建设中推荐使用S11型及以上和非晶变为主的节能配电变压器。操作策略：该股已经突破窄幅震荡区间，各主要均线呈多头排列，有望下踩年线企及前期高点。