票据理财无门槛、收益高受追捧 选购应注意风险

　　近期，在多数理财产品收益率不尽如人意时，一批打着安全性高、流动性强、门槛低、收益高等旗号的互联网票据理财产品开始走入投资者视野，加上京东、阿里等巨头的相继杀入，票据理财产品一时间成为在线理财市场的香饽饽。但业内人士提醒，尽管票据理财多以银行信用支持，但并不表示没有风险。

　　亮点：年化收益率普遍在6%～12%

　　数据显示，10月份银行发行的5553款银行理财产品平均收益率仅为4.54%。在此背景下，银行票据质押类理财却大行其道，部分平台给出的收益率甚至达到了8%以上。为此，不少投资者纷纷选择抢购此类产品。

　　票据理财之所以备受投资者追捧，首先在于安全性较高。票据理财以银行刚性兑付的承兑汇票为核心，这种银行承兑汇票到期后由银行无条件兑付，只要银行不破产就一定能拿回本息，因此安全性很有保障。

　　其次，票据理财产品具有收益高、门槛低的优势。目前货币基金的年化收益率已跌至2%～4%，银行理财产品的收益率也很少超过6%，而目前票据理财产品的年化收益率普遍在6%～12%之间，远高于市面主流理财产品的收益水平。而且，票据理财产品多数采取1元起购销售模式，相比一些银行理财产品5万元的门槛，可以说是没有门槛。

　　此外，票据理财产品流动性强，投资周期一般都在半年以内，适合对流动性要求高而又追求安全稳健的投资人群。

　　专家认为，在目前情况下，“宝宝”军团里的部分资金会因收益率过低而进一步分流出来，而且不少投资者风险偏好偏低，同时对银行有根深蒂固的信任，因此只要票据理财能够明确与货币基金、银行理财与P2P网贷之间的差异化定位，完全可以借风前行。不过，也有声音认为，现在互联网平台出售的票据理财产品的高收益率难以持续，未来收益率将逐步回归正常水平。

　　风险：信息不透明暗藏风险不少

　　从目前的数据看，部分理财平台给出的利率已超过了直贴利率的一倍以上。报告显示，今年上半年，票据市场转贴现利率约4.5%，但互联网平台上的票据理财产品预期收益率最低也在5.5%以上，高的达到9.8%。

　　业内人士认为，目前部分理财平台给出的超高利率，一方面是因为企业融资需求急切，另一方面也可能是平台为了吸引人气自己补贴所致。“像短期促销搞活动这样，平台自己掏腰包弄出来的高收益产品，绝对难以持续。收益超过10%就需要小心，因为银行无法兑付。”

　　该人士指出，尽管票据理财有银行承兑汇票作为抵押，但并不表示绝对安全。目前票据理财产品还属于新产品，模式机制尚未成熟，加之信息不透明，尚没有明确的规章制度和风控体系，其中隐藏着诸多风险。

　　比如，有些平台审核不严，借款人用假票据进行抵押，或是一个票据抵押在好几个平台，就会使票据风险增加。甚至有些平台诚信度低，可能联合企业一起空手套白狼，将投资人的资金卷走。这类平台因为急需笼络资金，往往会推出收益率8%以上的理财产品吸引眼球。因此投资人不可盲目追求高收益率，一定要了解产品的实质，比如承兑银行是哪家、融资用途是什么，并查阅相关企业的资质，投资时建议选择成立时间较长的大平台。

　　除了平台容易出问题，汇票也免不了会出现虚假票据或克隆票据的现象，尤其是纸质汇票，造假相对容易。而且，票据除了有银行承兑汇票，还有商业承兑汇票，其中，只有银行承兑汇票才会被银行承兑；商业承兑汇票由企业开具，到期由企业无条件见票付款，风险较高。因此投资人在选择票据理财产品时，一定要看清是否有“银行无条件承兑”的属性，尽量选择银行承兑汇票质押融资的产品。

　　攻略：挑选产品时应该注意什么？

　　所谓票据理财，主要是个人对企业的借贷模式。企业会以持有的未到期银行承兑汇票，通过质押的方式将票据收益权转让给投资人。票据由平台发布，向个人投资者融资，以解决持票企业资金流动性的问题。票据到期后，投资人可拿汇票到承兑银行进行兑付，兑付金额与之前购买票据理财产品的差额即为投资收益。

　　业内人士提醒，要从正规且有资质的平台购买票据产品。现在市面上有一些山寨平台，立着银行承兑汇票的招牌，但既没有资质又身份不明，还是敬而远之为好。如果购买时不通过第三方支付平台，也最好不要选择。

　　在掏腰包之前，要先搞清楚票据的基本信息，包括承兑银行、融资用途和相关的企业资质，再考虑要不要投资。千万不要被一些平台所谓的“高收益”给蒙骗了。一般正常的票据贴现年化收益率在6%～10%左右。如果平台给出的收益率过高，就必须谨慎对待，仔细核实。

　　在购买前，还应该确定产品的起息日。要知道，起息日并不一定是购买日，而购买日和起息日之间的间隔时间一般没有收益，或只有活期存款收益而已。所以，如果起息时间过长（超过1个星期），就不建议做为首选。

　　文 张晨