港股本周表现较为波动，受油价影响。周二沙特阿拉伯与俄罗斯达成协议将石油产量冻结在1月水平，会议前市场憧憬达成减产协议，国际油价录得连日上升，惟会后冻产消息公布后，减产预期落空，油价掉头回落，纽约期油一度跌破29美元，触发港股跌近200点。油价隔日在伊朗表示支持沙、俄冻产协议后大幅上升5.6%，带动港股周四裂口高开，高见19436点，并突破连日呈争持的10天及20天线。资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有1696万港元流出恒指好仓（认购证及牛证），同期有约1亿4442万港元流入恒指淡仓（认沽证及熊证）。目前恒指牛熊证街货比例为35：65，反映投资者对后市看法偏淡，恒指熊证在收回价19500至19900点区间，累积逾2300张相对期指对冲张数的街货量。
内地股市在春节假期后逐步靠稳，上证指数已重返去年8月低位2850点之上。内地1月新增贷款创历史新高达2.51亿元人民币，有市场分析认为此反映内地稳增长的意图明确；另外，两会即将于3月召开，市场憧憬届时有更多支持经济政策推出。内地因素转好，中资金融股急升，中国平安（2318.HK）一举突破10天及20天线，并上试35元关口。截至周四的过去5个交易日，平安认购证录得111万港元流出，同期平安认沽证录得977万港元流入。
张智卓
（作者系摩根大通香港认股证牛熊证销售及市场部主管）
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