市差更考选股眼光，首选强势大价股，如科通芯城（00400.HK）。科通芯城是继社保入股后，再获基金溢价购买大量股份。公司上周五发布公告，与大成国际资产管理签署一份具有法律约束力的谅解备忘录（MOU），对方同意按每股12.5港元认购不少于1.248亿股新股及不多于1.872亿股新股，并于六个月内订立具有明确条款的配售协议。12.5港元的配售价，比上周五收市价10.96港元溢价14%。与此同时，科通芯城控股股东兼公司主席、行政总裁康敬伟与大成国际订立谅解备忘录，于订立配售协议后三年期间的最后一日，大成国际有权以购回价向康敬伟出售配售股份。科通芯城目前股本大约13.58亿股，大成国际将会认购的股份约占现有股份的9.19%至13.78%，但大成国际不会成为其主要股东，故相关持股将计入公众持股量之中。
硬蛋拟A股上市
科通芯城早前发布首季业绩，公司三大业务取得强劲增长，实现GMV按年增长56%至38.868亿元人民币，其中61.9%来自自营平台，25%来自在线第三方平台，13.1%来自供应链融资业务。整体而言，GMV的43%产生自蓝筹客户，57%产生自中小型企业客户。其中，硬蛋贡献的GMV逾4亿元人民币，占总GMV的10.3%。2016年首季总收入增长27.3%至2.43亿港元，纯利增加19%至8，500万港元，毛利率为8.1%。估值过百亿的硬蛋可能分拆回A股上市，果真如此对科通实在是大利好。硬蛋对科通来说，不仅是一个智能、创新硬件的展示平台，而且可以和科通的原有业务起到很好的协同效应，硬蛋的前途是不可估量的。此外，科通通过硬蛋平台成立硬蛋种子基金，成为一个创业孵化器。
公司年初至今进行大量回购，至今总共回购了将近1，000万股，5月份也回购了约360万股，价格集中在10港元至10.5港元之间，可以说现价11港元水平相对吸引。预测科通芯城今年收入介乎133亿元至166亿元人民币，纯利约6.92亿元人民币，对应每股盈利（EPS）0.51元人民币。以今年预估市盈率（P/E）30倍计，目标价14港元。
贝格隆证券研究部 文 李欣慈
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