2019年，全球经济放缓有所加剧，广泛的贸易摩擦不确定性打击实体经济和金融资本信心。发达国家如美国增长高位滑落，欧元区增长普遍缺乏动能，大宗商品价格低迷等因素影响新兴国家经济表现。以美国、欧盟国家为代表的发达经济体进一步抬高了外资进入高端制造业的门槛，而资源型国家则加大了对矿产、石油等战略性资源的控制。与此同时，“一带一路”倡议在东南亚、太平洋地区、南亚、非洲和欧洲虽然面临一定竞争，但仍是最受欢迎的国际合作发展计划。
展望未来，全球经济增长仍面临诸多挑战，2020年初宏观经济失常恶化的部分新兴经济体国家趋于稳定，而且对全球增长贡献主要力量的高增长新兴经济体势头仍将基本延续。然而，新冠肺炎疫情加速向全球扩散、逆全球化势头下的贸易保护主义、地缘政治紧张局势加剧以及民粹主义和治理能力缺失引发国内政治和社会动荡等风险因素，持续制约中长期的经济复苏前景；虽然美国与中国、墨西哥和加拿大等國达成了贸易协议，但未来仍存在重新挑起贸易摩擦的可能；跨国企业面临的气候风险将持续增大，不仅体现在自然灾害相关损失上，更包括企业因对自然灾害或环境污染负有责任而引发的企业社会责任；此外，由于主要产油国的减产计划很可能难达预期效果，国际油价在短期内无法出现实质性、可持续的回升。
中债资信海外投资研究团队
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