上周的美国经济数据表现良好，首次申请失业人数跌至70年代以来的低水平，令投资市场对美国加息的初期预算会延至明年初的乐观心态完全消失，加息行动可能就快便迫近眉睫了。港股及A股市场亦跟随美股调整，恒指重新跌回250天牛熊分界线之下。另外，市场亦等待着中央政府就7月中入市后，未来如何退市的回应表态。
其实，今次中央鼓励公募基金入市，不一定需要向此类基金指示如何退市，因为入市的资金并非来自政府部门。各省市的公营机构所买入的股票种类及价位是不尽相同，难以如1998年特区政府入市后作统一处理的沽出。各基金之前亦有可能买入同类股票，只是成本价格不同。今次中央政府鼓励买入的都是类似如南方A50基金（02822.HK）的股票，此等股票市值大，派息能力良好，市盈率较低，都属于较高投资级别旗下的股份，具长线持有的价值，毋需急于一时作贱价而沽。另外，中央亦已暂缓了A股新上市之步伐，对市场信心之建立有积极的作用。
中国铁路通值得认购
在投资气氛欠佳下，刚巧遇着新股中国铁路通讯（03969.HK）招股上市。这个全球最大（以收入计算）的轨道交通控制系统解决供应商，正受惠于“一带一路”之政策，未来业务前景肯定是乐观的，但近日市场气氛欠佳可能令其定价保守，或有机会作中、低位定价。
中国是全球城市轨道交通及现代有轨电车营运总里数最长的国家，2014年该行业的收入规模达331亿元人民币，占全球市场的34.1%。国家发改委在今年5月份，已公布了6项铁路和轨道交通投资项目的批覆，总投资额为2，500亿元人民币。电路通讯系统是整个交通系统的重要一环，业务当然会受益于新项目的宣布。
截至2014年尾，公司的中标里程覆盖全国65.2%已建成高速铁路，排名第一。公司拥有700项注册专利及186项待审批专利申请，主导了该行业内大部份标准制定。公司在过去3年的毛利率相对稳定，分别为27.5%、26.3%及24.2%，收入由2012年的105亿增至173亿元人民币，净利润由10.87亿增至20.39亿元人民币，增幅是处于行业的领先水平，由于行业前景受中央之“一带一路”政策支持，投资风险相对较低，建议投资者认购股份，作中、长线持有。
警告∶投资建议仅供参考，投资者应自行承担投资或投机风险。笔者及本公司客户，可能已经认购，或准备认购以上所建议之股份。
林家亨/文
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