农历新年期间全球股市大跌，但内地股市在本月15日（周一）复市后受到支持，港股亦因而回升，在假期后首周升965点，收报19，285点，收复部份失地。近日内地经济数据优于预期，国际油价因产油国伊朗表示支持冻结产量计划而回稳，加上人民币的波动走势暂缓，带动中港股市于近日造好。中国经济、人民币走势及油价将继续成为主导市场的因素，笔者认为这些因素将于短期内转趋正面，但考虑到中港区内或持续面对挑战，现时股市估值亦未算太吸引，投资者应选取高派息、低估值及盈利增长具爆发力的股份，而最获看好的板块必然是内房股。
内地楼市在年初的表现较2015年显著转佳，根据中国指数研究院的最新数据显示，当局监察的15个城市在新年假期间的成交量较去年同期增加6.9%，增幅相当明显，加上预期中央将加大稳定楼市的力度，最能受惠于楼市回稳的内房股将是雅居乐地产（03383.HK，下称“雅居乐”）。
受惠于内地政策 雅居乐攻守皆宜
内房股受到库存过盛的问题困扰多时，导致股价一直受压，但近期传出利好消息，为该板块带来曙光。早前人行在本月2日采取行动，降低不限购城市的首付比例至20%，当时有报道指中央各部门已就房地产去库存方案作出一系列规划，并将于两会深入探讨。与此同时，内地财政部在本月公布新政策，调整房地产交易环节契税及营业税优惠。房地产将确实成为本年的内地政策重点，各大内房股亦将大幅受惠。
笔者的首选是雅居乐，因为其股息和债息都非常可观，现时雅居乐的股息率高达7.2%，为投资者带来稳定的回报。雅居乐的估值低于同业，但其盈利亦应在本年展现爆发力。集团在本年1月的合约销售金额为29亿元人民币，按年上升多达31%，合约销售面积为30万平方米，按年升24%。雅居乐的业务显著改善，加上中央的新政策上台，今年盈利有望向好。
现时雅居乐的作价非常合理，市盈率为4.4倍，大幅低于同业平均市盈率5.4倍。雅居乐的股份继于1月呈现超卖后，现时买盘重夺主导权，股价获得支持，14天RSI为67，股价上升动力强劲。股价近日重上20天平均线并正在挑战50天线，技术因素一致向好。大行对雅居乐的平均目标价为4.63港元，为投资者提供多达20%的上升空间。该股的上升能力可观，同时提供高息回报，进可攻退可守，非常值得考虑。
林诗岚/文
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