投资要点
1、行业未来存在四倍成长空间。
2、版权保护趋严是大趋势。
数字图书市场是我国数字阅读核心市场之一，2016年，我国数字图书市场规模达到52亿元，2012年至2016年复合增长率达13.8%。综合考虑我国数字图书市场当前的发展情况、未来的空间以及欧美等城市市场的状况。我们认为，我国未来数字图书内容市场规模将达到150亿元，硬件市场规模将达到50亿元，整体市场规模相对于2016年市场有4倍成长空间，未来5年复合增长率30%。
相比纸质书籍，屏读是未来必然，数字图书的对于纸质图书的渗透是历史必然趋势。从需求端来看，我国数字图书市场未来发展具备优势。据Statista预测，全球数字图书市场规模以4.1%的复合增长率，从2015年的103.1亿美元增长到2021年的131.4亿美元。当前我国国民阅读需求在不断增强，付费习惯也在持续养成，在强需求支撑下，随着数字内容不断丰富、版权保护不断趋严、巨头进入不断改进用户体验和拓展市场边界的趋势形成，预计未来5年复合增长率30%。随着数字阅读行业不断发展壮大，相关公司将持续享受行业成长红利。而从互联网相关领域的发展趋势来看，行业龙头优势有望不断显现，从而能相对确定享受行业发展红利。
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