一个“背包客”的逃顶绝技（1）
- 来源:股市动态分析
- 关键字:张斌,股票,金融,投资
- 发布时间:2011-11-15 15:37
投资简历
姓名：张斌，1974 年生，网名“行者哈哈”，湖南长沙市人，大专学历。
入市时间：1998 年
投资风格：深谙进退之道，善于寻找捕捉系统性机会和回避系统性风险。
投资格言：永远别做任何交易，除非你确知那样做是安全的。
在张斌的家里，住了数天，和他彻底交流，并翻阅了他屋里书架上几十本的操盘日志。那些实战日记，具体而真实地记录了他入市十余年来的真切感悟。
在我采访过的民间高手中，张斌算得上是最善于捕捉系统性机会“聪明伶俐”的猎手。受父亲的影响，他1998年初开始接触股票，1999 年初全力进场STAQ 系统（中国股市最初期的法人股交易平台）投资法人股，开始了职业投资生涯。在当年９ 月份STAQ 系统关网后，张斌开始转战A 股二级市场。但2001 年7 月他到上海转战三板市场，虽利润不大，却回避了A 股的大跌。2002 年靠“6.24 行情”在上海圈内一战成名，被大资金聘请操盘。2003 年初他在熊市中转战H 股大牛市。2006 年初再回国内市场享受大牛市。同年9 月进入B 股市场，短期在上海B 股上获暴利；2007 年4 月底全军转战B 股，再获暴利。2007 年10 月彻底空仓离场，隐居于某山，回避2008 年熊市下跌（仅做超跌反弹）。2009 年1 月再入A 股，并成功逃顶。退出后重点研究黄金和股指期货……
“操盘之外，他最喜欢做的事是什么呢？”
“背着行囊去旅游！每次逃顶后我都要远离都市走向名山大川，享受生活的快乐！”
“10 年间，你转战数个战场，为什么逃顶这么果断？”听着他的故事，我问张斌。
张斌苦笑道：“因为在此之前，我早已饱受顶灾之苦啊！”喝下一杯啤酒，他开始叙述自己入市的经历。三次熊市的“灭顶之灾”
张斌的“逃亡之旅”要从三轮熊市的磨难说起。
早期，张斌随父亲做国库券和外汇生意，这个钱比较好赚，就对金融领域有了兴趣。1992 年8 月，报纸上刊登股市开业的消息，当时身在长沙的父子俩第一时间就去看热闹。为谨慎行事，还是先观察学习，直到1993 年4 月1日，才去排队开户。这天是愚人节，股票之前已经跌了很多，张斌父子当时笑谈：“正好进来赚愚人割肉的钱！”没想到不久自己变成了更大的愚人，这是后话。
入市买股票没几天，果然“赚得比较爽”，好开心啊！老爸马上决定“追加投资”。以他当时在家族的地位，加之这次成功抄底，便在经济问题上更加权威。不费多少口舌就把家庭所有成员的积蓄全部拿去买股票。没料想“大部队”进场才感受了几天的快乐，就开始了“二万五千里长征”的磨难！一家人从此不知幸福快乐何滋味？！
一年多的日子里，尽管大家都奋力赚钱，但总体经济状况却仍下降得很厉害，因为股价下跌得太快！父亲第一次感受到了股市下跌的可怕！由于家庭所有的积蓄都在股市不断缩水，大家的心情都很沉重。一家人在父亲的倡导下，团结一致的遵守着“尽力赚钱、尽少消费、尽量买股”的原则，在大熊市中一起痛苦地煎熬着！大家勒紧裤腰带，将一段时间的血汗钱积蓄起来，又给老爸拿去“抄底”，希望快点打个翻身仗。可股价是越抄越低，钞票是越存越少，生活是越过越紧！
因为在下跌过程中多次补仓抄底，1994 年8、9 月份的行情使整体投入解套，稍微透了一口气。全家吃够了股市的苦头，建议父亲赶快出来算了，这玩意风险太大！父亲刚刚尝到甜头、看到希望，哪里肯罢手，说：“好戏还才开始呢！”这次又失算了，不久再次陷入漫漫熊途的煎熬！这次熊市中与上次不同的是，大家不再敢轻易把钱交给老爸去抄底了。
张斌开始思考：为什么一定要将自己长期陷入被动套牢的痛苦之中呢？为什么不在赚钱时落袋，等待跌了很久再进场呢？刚进市场的时候就是这样赚钱了啊。中间几经起伏，也有几次补仓，直到1997 年4、5 月牛市的后期，才赚到让人心理平衡的账面利润。这一轮牛市已经涨了很多很久，加之1996 年年底的暴跌很受惊吓，全家人都极力建议落袋为安。但父亲变成了永远的“多头”，接下来再一次进入漫漫熊途，全家也再次陷入懊恼和埋怨之中。
张斌开始彻底反思了。发现父亲的投资系统中几乎全是选股和买入的问题，极少涉及卖出。此时他明白了：父亲永远只能在牛市赚到账面的利润，然后熊市又还给市场，不断重演熊市的悲剧……必须挑起“解救家庭命运”的重担！为此，张斌潜心研究股票投资，尤其重视回避风险的问题！这为后来的成功投资奠定了很好的基础。不久后进入STAQ 系统做法人股，赚到第一桶金。
“也许是为了迎合大众追求快速致富的心理需求，市场上有关股票的书籍和评论大都是谈如何买股和赚钱的问题，却少见谈论如何保住胜利果实。但市场现实就是下跌时间比上涨多；亏钱的人数比赚钱的多。如果不能控制风险，那么利润只是‘浮云’。”张斌深有感触地说，“因此，我想要告诉大家的不是如何获取暴利，而是要学会逃顶。这样该得的利润一个都不会少！”正是靠着这些，从2001年至今，股市经历了两轮牛熊市的转换，涨涨跌跌，出现过多次顶部，但一次次的“劫难”张斌都逃过了。
“顶部”特征及“逃顶”技艺
判断大盘顶部的方法有很多，真正的顶部和底部，总是可以用多种方法分析得出相同的结论！也就是说，将任何一种分析方法用好了，都能做到“逃顶”和“抄底”。如果能同时用几种方法得出的结论互相印证，那胜算就更高了！尤其是那些长线意义的大顶，预兆非常之多！借用杰西利物莫的一句话：“在熊市来到之前，早就不是牛市了。”“判断顶部并不难，但是要战胜自己的贪婪，在危险来临之时毫不留恋地出场，却是一件不容易的事情！”张斌说，“关键是要行动，而不是要分析方法多”。
判断个股与判断大盘的原理相同，而且绝大多数个股都是跟着大盘走，所以下面主要以指数为例，介绍五种逃顶方法。
1、“政策逃顶法”
大的牛熊转换，都是由于市场的供需关系发生了很大变化，这种供需基本情势的改变，又都跟大的政策变化有关。所以许多人说“炒股要听党的话”，意思就是要关注政策的变化。这样的例子很多。
（1）2001 年2 月19 日证监会宣布B股向境内投资者开放，随后，上证B 股指数从2 月23 日的83 点上涨到最高5 月31 日的241 点（见图1）。
（2）2001 年6 月12 日国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》，宣布国有股减持10％充实社保基金。随后是4 年多的大熊市，上证指数从2245跌到998 点（见图2）。
（3）2007 年8 月20 日，国家外汇管理局宣布港股直通车———允许境内股民购买港股，并拿天津作试点。本来可能已经见顶的港股从此又展开一轮波澜壮阔的上涨。H股指数从前一天收盘的11002 点涨到20609 点。2007 年10 月13 日（周六）晚，国务院召开国务会议，温家宝在会上宣布：决定暂停港股直通车业务。消息公开后，港股就到顶了（见图3）。
（4）2007 年11 月13 日公布的10 月CPI 是6.5％，创11 年最高。2007 年11 月27 日，中共中央政治局会议提出“防过热，防通胀”，大熊市接着展开。（5）2008 年11 月11 日，中国政府宣布4 万亿投资计划，大熊市从此确认见底，上证指数从1664 点强劲上涨到3478 点。
2009 年7 月26 日，央行正式公布下半年货币政策由“引导货币信贷合理增长”变为“适度增长”，表示信贷将收缩。光大证券IPO 获批；证监会正式开始受理创业板发行申请。行情见顶（见图4）。
之所以把“政策逃顶法”放在第一位，是因为大的政策变化决定的是中长期的市场走势！政策实际上还包括财政政策、货币政策、对外经济政策等，其实也就是从基本面分析。如果取名为“基本面逃顶法”，读者容易狭义地理解为根据上市公司基本面的变化逃顶。当然这也是一种可行的方法，但是普通投资者不可能及时了解上市公司的基本面变化。
实际上股票市场的扩容和货币的供应量都是政策决定的，而且资金是否入股市也由政策主导，也就是供需双方都由政府掌控。顺从政府意图的方向做就是顺大势，是盈利的基础。其他所有方法，都是为了确保顺从大势或进一步锦上添花的技巧。市场直接融资的量，投资者都很容易了解，关注就行；观察资金面的变化较为实用，但需要一定的宏观经济基础知识，不适合普通股民。这里仅介绍适合广大普通投资者的简单实用的方法。后面介绍的四种逃顶法，判断的有可能只是一个中短期的顶，投资者可能要做低位回补的准备。
白青山
……
姓名：张斌，1974 年生，网名“行者哈哈”，湖南长沙市人，大专学历。
入市时间：1998 年
投资风格：深谙进退之道，善于寻找捕捉系统性机会和回避系统性风险。
投资格言：永远别做任何交易，除非你确知那样做是安全的。
在张斌的家里，住了数天，和他彻底交流，并翻阅了他屋里书架上几十本的操盘日志。那些实战日记，具体而真实地记录了他入市十余年来的真切感悟。
在我采访过的民间高手中，张斌算得上是最善于捕捉系统性机会“聪明伶俐”的猎手。受父亲的影响，他1998年初开始接触股票，1999 年初全力进场STAQ 系统（中国股市最初期的法人股交易平台）投资法人股，开始了职业投资生涯。在当年９ 月份STAQ 系统关网后，张斌开始转战A 股二级市场。但2001 年7 月他到上海转战三板市场，虽利润不大，却回避了A 股的大跌。2002 年靠“6.24 行情”在上海圈内一战成名，被大资金聘请操盘。2003 年初他在熊市中转战H 股大牛市。2006 年初再回国内市场享受大牛市。同年9 月进入B 股市场，短期在上海B 股上获暴利；2007 年4 月底全军转战B 股，再获暴利。2007 年10 月彻底空仓离场，隐居于某山，回避2008 年熊市下跌（仅做超跌反弹）。2009 年1 月再入A 股，并成功逃顶。退出后重点研究黄金和股指期货……
“操盘之外，他最喜欢做的事是什么呢？”
“背着行囊去旅游！每次逃顶后我都要远离都市走向名山大川，享受生活的快乐！”
“10 年间，你转战数个战场，为什么逃顶这么果断？”听着他的故事，我问张斌。
张斌苦笑道：“因为在此之前，我早已饱受顶灾之苦啊！”喝下一杯啤酒，他开始叙述自己入市的经历。三次熊市的“灭顶之灾”
张斌的“逃亡之旅”要从三轮熊市的磨难说起。
早期，张斌随父亲做国库券和外汇生意，这个钱比较好赚，就对金融领域有了兴趣。1992 年8 月，报纸上刊登股市开业的消息，当时身在长沙的父子俩第一时间就去看热闹。为谨慎行事，还是先观察学习，直到1993 年4 月1日，才去排队开户。这天是愚人节，股票之前已经跌了很多，张斌父子当时笑谈：“正好进来赚愚人割肉的钱！”没想到不久自己变成了更大的愚人，这是后话。
入市买股票没几天，果然“赚得比较爽”，好开心啊！老爸马上决定“追加投资”。以他当时在家族的地位，加之这次成功抄底，便在经济问题上更加权威。不费多少口舌就把家庭所有成员的积蓄全部拿去买股票。没料想“大部队”进场才感受了几天的快乐，就开始了“二万五千里长征”的磨难！一家人从此不知幸福快乐何滋味？！
一年多的日子里，尽管大家都奋力赚钱，但总体经济状况却仍下降得很厉害，因为股价下跌得太快！父亲第一次感受到了股市下跌的可怕！由于家庭所有的积蓄都在股市不断缩水，大家的心情都很沉重。一家人在父亲的倡导下，团结一致的遵守着“尽力赚钱、尽少消费、尽量买股”的原则，在大熊市中一起痛苦地煎熬着！大家勒紧裤腰带，将一段时间的血汗钱积蓄起来，又给老爸拿去“抄底”，希望快点打个翻身仗。可股价是越抄越低，钞票是越存越少，生活是越过越紧！
因为在下跌过程中多次补仓抄底，1994 年8、9 月份的行情使整体投入解套，稍微透了一口气。全家吃够了股市的苦头，建议父亲赶快出来算了，这玩意风险太大！父亲刚刚尝到甜头、看到希望，哪里肯罢手，说：“好戏还才开始呢！”这次又失算了，不久再次陷入漫漫熊途的煎熬！这次熊市中与上次不同的是，大家不再敢轻易把钱交给老爸去抄底了。
张斌开始思考：为什么一定要将自己长期陷入被动套牢的痛苦之中呢？为什么不在赚钱时落袋，等待跌了很久再进场呢？刚进市场的时候就是这样赚钱了啊。中间几经起伏，也有几次补仓，直到1997 年4、5 月牛市的后期，才赚到让人心理平衡的账面利润。这一轮牛市已经涨了很多很久，加之1996 年年底的暴跌很受惊吓，全家人都极力建议落袋为安。但父亲变成了永远的“多头”，接下来再一次进入漫漫熊途，全家也再次陷入懊恼和埋怨之中。
张斌开始彻底反思了。发现父亲的投资系统中几乎全是选股和买入的问题，极少涉及卖出。此时他明白了：父亲永远只能在牛市赚到账面的利润，然后熊市又还给市场，不断重演熊市的悲剧……必须挑起“解救家庭命运”的重担！为此，张斌潜心研究股票投资，尤其重视回避风险的问题！这为后来的成功投资奠定了很好的基础。不久后进入STAQ 系统做法人股，赚到第一桶金。
“也许是为了迎合大众追求快速致富的心理需求，市场上有关股票的书籍和评论大都是谈如何买股和赚钱的问题，却少见谈论如何保住胜利果实。但市场现实就是下跌时间比上涨多；亏钱的人数比赚钱的多。如果不能控制风险，那么利润只是‘浮云’。”张斌深有感触地说，“因此，我想要告诉大家的不是如何获取暴利，而是要学会逃顶。这样该得的利润一个都不会少！”正是靠着这些，从2001年至今，股市经历了两轮牛熊市的转换，涨涨跌跌，出现过多次顶部，但一次次的“劫难”张斌都逃过了。
“顶部”特征及“逃顶”技艺
判断大盘顶部的方法有很多，真正的顶部和底部，总是可以用多种方法分析得出相同的结论！也就是说，将任何一种分析方法用好了，都能做到“逃顶”和“抄底”。如果能同时用几种方法得出的结论互相印证，那胜算就更高了！尤其是那些长线意义的大顶，预兆非常之多！借用杰西利物莫的一句话：“在熊市来到之前，早就不是牛市了。”“判断顶部并不难，但是要战胜自己的贪婪，在危险来临之时毫不留恋地出场，却是一件不容易的事情！”张斌说，“关键是要行动，而不是要分析方法多”。
判断个股与判断大盘的原理相同，而且绝大多数个股都是跟着大盘走，所以下面主要以指数为例，介绍五种逃顶方法。
1、“政策逃顶法”
大的牛熊转换，都是由于市场的供需关系发生了很大变化，这种供需基本情势的改变，又都跟大的政策变化有关。所以许多人说“炒股要听党的话”，意思就是要关注政策的变化。这样的例子很多。
（1）2001 年2 月19 日证监会宣布B股向境内投资者开放，随后，上证B 股指数从2 月23 日的83 点上涨到最高5 月31 日的241 点（见图1）。
（2）2001 年6 月12 日国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》，宣布国有股减持10％充实社保基金。随后是4 年多的大熊市，上证指数从2245跌到998 点（见图2）。
（3）2007 年8 月20 日，国家外汇管理局宣布港股直通车———允许境内股民购买港股，并拿天津作试点。本来可能已经见顶的港股从此又展开一轮波澜壮阔的上涨。H股指数从前一天收盘的11002 点涨到20609 点。2007 年10 月13 日（周六）晚，国务院召开国务会议，温家宝在会上宣布：决定暂停港股直通车业务。消息公开后，港股就到顶了（见图3）。
（4）2007 年11 月13 日公布的10 月CPI 是6.5％，创11 年最高。2007 年11 月27 日，中共中央政治局会议提出“防过热，防通胀”，大熊市接着展开。（5）2008 年11 月11 日，中国政府宣布4 万亿投资计划，大熊市从此确认见底，上证指数从1664 点强劲上涨到3478 点。
2009 年7 月26 日，央行正式公布下半年货币政策由“引导货币信贷合理增长”变为“适度增长”，表示信贷将收缩。光大证券IPO 获批；证监会正式开始受理创业板发行申请。行情见顶（见图4）。
之所以把“政策逃顶法”放在第一位，是因为大的政策变化决定的是中长期的市场走势！政策实际上还包括财政政策、货币政策、对外经济政策等，其实也就是从基本面分析。如果取名为“基本面逃顶法”，读者容易狭义地理解为根据上市公司基本面的变化逃顶。当然这也是一种可行的方法，但是普通投资者不可能及时了解上市公司的基本面变化。
实际上股票市场的扩容和货币的供应量都是政策决定的，而且资金是否入股市也由政策主导，也就是供需双方都由政府掌控。顺从政府意图的方向做就是顺大势，是盈利的基础。其他所有方法，都是为了确保顺从大势或进一步锦上添花的技巧。市场直接融资的量，投资者都很容易了解，关注就行；观察资金面的变化较为实用，但需要一定的宏观经济基础知识，不适合普通股民。这里仅介绍适合广大普通投资者的简单实用的方法。后面介绍的四种逃顶法，判断的有可能只是一个中短期的顶，投资者可能要做低位回补的准备。
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