投资要点：
1、可燃冰资源储量大，一旦开采将带来深远影响。
2、海洋工程和天然气应用产业链将受益。
日本3月12日宣布从海底可燃冰层中成功分离出甲烷气流，这是世界上首次成功在海上开采可燃冰资源，标志着可燃冰开采的一大突破。可燃冰资源储量大，相当于已探明石油、煤炭和天然气总和的2倍，一旦实现商业开采对全球能源格局将带来深远影响。中国从1999年起才开始对可燃冰开展实质性的调查和研究，我国可燃冰主要分布在南海海域、东海海域、青藏高原冻土带以及东北冻土带。
海洋工程和天然气应用产业链将主要受益。由于可燃冰99％分布于海底，因此海上钻采设备将主要受益，但在前期考虑开采难度或仍优先开采陆上和近海资源。此外可燃冰开采增加天然气供给，有望降低天然气使用成本，天然气使用比例进一步提高，下游应用设备受益。因此从受益时间排序为陆上钻采设备、海上钻采设备（包括生产设施和运输），天然气应用设备（天然气汽车、天然气发电），从受益程度排序为海上钻采设备、天然气应用设备、陆上钻采设备。
从目前发展趋势，海上开采向深水、超深水发展，开采可燃冰将增加对深水钻井平台需求。此外可燃冰开采需要运输回大陆，而资源输出国家还会将开采出来的天然气出口。在近海领域开采能够铺设海底管道输送，但在远海则必须依靠浮式天然气液化设施FLNG液化和LNG船运输。
相关公司：由于可燃冰商业开采三年内仍难以实现，短期较难对业绩有正面贡献。从主题投资角度建议关注杰瑞股份（海上钻井设备油田服务）、富瑞特装（LNG应用设备）、吉艾科技（测井设备）、中集集团（海洋工程）、中国重工（海上钻井平台）和中国船舶（LNG船）。
西南证券
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