快递巨头格局已定，十只蚂蚁抱在一起还是蚂蚁

杨达卿，著有《羊圈困境》《供应链为王》。《现代物流报》（中国物流与采购联合会主管）副总编、华信国际独立董事、中国物流学会特约研究员。资深物流与供应链媒体人、“前沿讲座”电视节目特约专家、电视及网媒特约评论员。

上周我们就2016年快递企业出现的“上市潮”现象，对杨达卿先生进行了采访，下面就让我们来看一下杨先生的解读。

2017年上市就算落后了？其实并无本质区别！

Q：为什么快递公司都选择2017年前纷纷敲锣，2016年和2017年敲锣有什么本质区别吗？

A：2016年和2017年敲锣并无本质区别，但快递市场的资本赛跑，已经步入一种鲜明的心理战：顺丰及通达系快递企业，过去二十多年几乎都没有旗帜鲜明提到上市，甚至顺丰此前表示不寻求上市。但在申通借壳之后，几乎都争前恐后地谋求上市，而且都采取最快方式：借壳或赴美上市。

从某种程度上说，高度服务同质化和竞争白热化的民营快递赛场，笼罩着一种心理焦虑和危机感：只能抢先不能落后，因为快递赛道上挤满了赛马，慢马或病马不是被抛弃，就可能被抢先者卡位。

国外上市有优势？仅仅是门槛和速度而已！

Q：中通是国内唯一一家在美国上市的快递公司，与其他公司相比，在美国上市有什么优势呢？

A：中通本身就有外资血脉，背后资本方包括红杉资本、渣打直投、华平投资、高瓴资本，有国际资本做带路人。赴美上市和国内相比有两个优势：一是门槛低，美国上市采用的是注册制，符合硬性条件要求就可以；而中国是核准制，需要交由证监会核准盈利等真实情况；二是速度快，中国核准制下，企业IPO要经过漫长的排队审核时间。

而在美国只要符合注册硬性条件，可快速上市。但在美国上市也要面临上市维护费用较高和浑水公司偷袭等问题。五大快递公司纷纷上市，下游市场有怎样的选择？站队为主，但不排除变量存在！

Q：五大快递公司上市后，中小快递企业面临的冲击肯定是最大的，为了自身发展他们会如何做？是抱团取暖还是还各自站队？如果抱团取暖的话，会不会出现新的快递巨头？那么这个领头羊最有可能是哪一家快递公司？

A：“民企五强+中邮+三大外企”的“九龙戏水”的主体格局基本形成，另外有“德邦+远成+安能”三大跨界军团，中小快递相互抱团意义不大，十个蚂蚁抱在一起还是蚂蚁。

中小快递企业要么拥抱生态型平台企业（像天天快递投身苏宁，间接融入阿里大生态平台），要么转向高附加值缝隙市场。目前中小快递企业中基本不会出现新的快递巨头，但可能涌现专业领域的快递巨头，比如在医药快递、冷链快递等高附加值市场，另外细分市场也可能产生异军突起者，比如深圳跨越快递以压缩中间环节和24小时取件等，在顺丰的大本营上崛起。

如果市场存在超级变量，一、可能来自德邦、远成等有直营体系的跨界力量，但他们优势在综合物流生态体系，快递只是他们综合服务超市中的一类产品。二、来自三大外资快递对本土优质快递企业的收购。

五大快递公司在上市后会出现兼并吗？可能，但应以收购中小快递企业，打造生态为先！

Q：快递公司上市后，会不会因为发展速度不同、资本消化程度不同，而发生特大的兼并事件？如果会，最有可能发生在哪几家之间？

A：重大兼并或许就在2017年发生，抢跑者为追求卡位，一定会抢先收购优秀的中小快递企业，一则扩大市场占有率和体量，二则以收购消灭竞争对手。

2017年，这种收购竞争中，圆通和申通、中通或许更期望做；其次，走向平台化的京东物流或有可能在2017年开展一些收购，扩大物流生态平台。

资本介入后的快递公司在航空“战场”上有什么差距？尽管老牌公司有优势，但核心还要看服务和创新！

Q：随着资本介入，快递公司都在加大航空运输的力度，目前谁最占优势，谁的背景最深，您最看好谁的发展前景？

A：目前，中邮、顺丰和圆通是三家拥有飞机队伍的快递公司。中邮由于货运机队建设较早，有领先优势。但市场竞争靠市场法则，不看背景。市场法则的核心还在于服务品质和创新能力，在这方面，顺丰有着较强的发展基因，顺丰截至2016年底国内通航城市达到36个，自有全货机36架。

资本介入后，国内物流市场和国际物流市场会有怎样的变化？企业会向综合和生态方向发展，且国际市场必将出现中国巨头！

Q：面对国内物流纷纷上市，您认为国内物流未来发展趋势会是什么？国际上会不会出现中国的物流巨头？

A：未来的一些龙头快递公司或更像科技公司和金融公司。对于未来的快递物流市场来说，一则，更寻求大数据导流下的高效快捷配送，大数据的作用将越来越多地应用在快递服务中。劳动密集型向科技密集型的转变将更加明显，因此快递企业的科技投入竞赛也将更激烈。二则，大型快递企业越来向综合物流服务企业和生态型企业转变。快递企业做快运，甚至延伸到供应链服务领域是发展必然趋势，比如“中通快运”背后的公司全名是中通供应链管理有限公司；而像顺丰等大型快递企业已经向金融、电商等市场发展，成为生态型企业。

三则，金融是产业之王，快递和物流市场利润都很薄，随着国内快递步入资本市场并越来越重资本化，一些快递企业或跳出物流业，向金融等更利润更高的市场转变。菜鸟网络虽然以大数据和物流地产为根基，在未来从某些方面看，也可能像一个物流投行。

中通在2016年美国上市IPO融资120亿美元，成为继阿里巴巴以来最大融资的中国公司。而且中通还收购美国最大华人快递公司天马迅达。以此预测，未来国际快递市场必然出现中国巨头。

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