工信部日前发布了《有色金属行业十二五发展规划》，规划指出十二五发展的重点主要集中在于调整产业结构、大力发展精深加工及加快技术进步和加强技术改造、大力推进节能减排等。
调整产业结构、大力发展精深加工产品位于规划首位。我们认为，这显示了有色金属精深加工发展的必要性和重要性，同时大力发展有色金属精深加工产品也是发展战略新兴产业的前提和基础。我们认为，致力于有色金属精深加工的公司受益战略新兴产业或者有色金属行业十二五规划将走向实质阶段。
行业符合国家战略性新兴产业及国家重大工程的要求。规划指出，以发展精深加工、提升品种质量为重点，以轻质、高强、大规格、低成本为发展方向，大力发展铝、镁、钛等高强轻合金材料，加快发展高性能铜合金材料、铅锌镍各种合金及其他功能材料，满足战略性新兴产业以及国家重大工程的需求，形成若干布局合理、产业聚集的有色金属精深加工产业生产基地。
有色金属精深加工产品的上下游产业链亦将获得支持。虽然该规划主要提及的有色金属产品主要包括铜、铝、铅、锌等10中主要有色金属，但根据规划的大方向，除了上述明确提及的品种外，钨钼、稀土、磁性材料等，也都符合上述大的方向。我们判断，与战略新兴产业发展和国家重点发展的重大项目相关的有色金属精深加工产品的上下游产业链都有望在十二五期间获得更大的发展空间。
基于规划的进一步明确，我们目前依旧认为稀有小金属和有优势的深加工企业可以看到明确向上的趋势，建议重点关注宝钛股份、厦门钨业、利源铝业、东方锆业、钢研高纳、贵研铂业等。
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