早前A股暴跌，引发香港部分绩优民企股份也遭抛压，相信与部分投资者因应A股跌市而急于套现有关。抛售过后，反而提供极佳的低吸机会，作为内地最大民营化肥企业的中国心连心化肥（1866.HK），便是其一。
心连心化肥股价自4月中开始展开升势，由3.14元升上6月的5.3元高位，大升近7成，赢得投资者关注。但在最近的大波动中，获利回吐及套现压力，令该股在9个交易天内急挫14%，本周一回落至3.14元后急弹上4.2元报收。在上次升浪错过了的投资者，不失为收集机会。
新疆厂房投产成增长点
以生产高效化肥为主的中国心连心化肥，凭藉自家生产的尿素，在复合肥的价格优势比同业高出５至６个百分点，毛利率处于较高水平。
心连心化肥今明年的最大亮点，是产能扩大进入收成期，除了河南第四条生产线已投产外，新疆厂房在今年七月可投产，煤基尿素产能在8至10个月内可达50万吨，即提高尿素整体产能达25%。
尿素产能将达250万吨
换言之，明年上半年内，集团尿素年产能大幅扩大至超过260万吨，加上现时复合肥产能110万吨及甲醇产能30万顿，为盈利持续高增长打下坚实基础。值得一提的是，新疆厂房尿素生产成本低河南厂房5成，且享有15％所得税优惠，较河南所得税低达10个百分点，将是未来盈利高増长一大亮点。
另一方面，心连心化肥今年度开设心农网，建立020平台，5月份在商丘的6个乡、12个村进行试点，支付网银、支付宝、微信等多种在线支付方式。
盈喜料增260% 预测PE7倍
心连心5月公布首季业绩，收入按年升11%至14.13亿元人民币，盈利按年大增1.2倍，以去年首季盈利4，800万元人民币计，即今年首年盈利已过亿元，扭转去年盈利下降态势。心连心股价自季绩公布后节节上升，反映了基金投资者把握低吸机会。本周初该公司再公布今年1至6月的中期业务，预期同比有260%至290%增长。以去年上半年赚6228万元人民币计，即今年上半年盈利将超过1.6亿元人民币。即使以全年盈利保守増长3成计，近日股价插水，现价约3元水平，预测PE仅7倍多，较A股同业鲁西化工（000830.SZ）、华鲁恒生（600426.SH）的今年预测PE约15倍、湖北宜化（000422.SZ）PE30倍大为吸引。
心连心化肥首季盈利大幅增长，为全年度盈利大幅增长揭开序幕。近期股价大幅落，提供中线低吸良机。
韦君/文
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