理财蛋糕十万亿，但心急吃不了热豆腐
尼尔森调查显示，2011年中国可支配资产超过10万美元的家庭超过300万户，中国百万美元资产家庭总数接近100万户，且在过去5年里以每年20%的速度递增，中国已成为仅次于美国的全球第二大财富管理市场。根据普益财富统计，2011全年银行理财产品发行数量为22441款，较2010年翻了一倍；发行规模16.99万亿元人民币，较2010年增长141%。多家银行的理财业务已经超过结算、银行卡、咨询顾问费等手续费收入的增幅，成为拉动中间业务增长的重要引擎。
疯狂增长的背后，容易带来风险监管、服务、产品设计等方面的缺失。屡次爆出的银行个人理财巨亏事件，更是凸显市场的乱象。2008年金融危机，银行个人理财业务一度跌至谷底。痛定思痛，银行在产品设计、风险控制、投资策略等方面有了那些改进和创新？为此，记者采访了渣打银行中国财富管理部总经理梁大伟。
渣打理财三大新策略
据梁大伟介绍，吸取金融危机的教训，渣打在个人理财产品设计方面引入了全新的趋势，趋向于结构简单（不再刻意追求挂靠复杂的结构性产品）、透明度高（投资者必须明白自己买的是什么）、流动性大（变现程度高）、保本型为主导，从根本上最大程度规避系统性风险。
投资策略方面，针对未来全球经济和市场波动，渣打全新提出的“V-I-P”投资策略颇具代表性，即V-Volatility（把握波动）、I-Inflation（抵御通胀）、P-Get Paid（获取现金收益）。简单说就是不将鸡蛋放在同一个篮子，同时兼顾风险、通胀、和收益。
具体而言，渣打银行会根据客户的风险承受能力和盈利需求，建议客户建立多元化的投资组合，其中相当比重投资于与股市保持低相关性的资产类别（比如黄金等），及利用波幅策略，投资价值被低估的资产类别（全球股市，特别是亚洲（日本除外）及高收益公司债）；抵御通胀则可适当持有实物黄金和与黄金相关股票，可同时兼顾“把握波动”和“抵御通胀”的要求；若可适当承受较高风险并追求高收益，建议持有高股息收益的股票和高收益公司债券。
分析客户风险承受力
电影《夺命金》中的一个情节让人印象深刻，客户经理在销售理财产品前会反复确认客户的年龄、收入、风险偏好等，然后根据这些指标分析客户的收益—风险接受程度来推荐理财产品。这是所有银行的固定流程。渣打新推出的智衡财富管理系统，可视作这上述程序的升级版。
梁大伟介绍，智衡财富管理系统是基于现代投资组合理论和先进的金融工程模块开发而成的一套应用于家庭财富状况的评估、分析和理财规划的智能管理系统。投资者输入自己的基本信息和资产配置状况（如持有多少股票、存款、基金等），系统后台将自动计算出其家庭资产分布、流动性状况等一些重要的财务指标，系统会根据这些指标给客户做一个总结，让客户知道哪些资产类别需要增持，哪些需要减持，并最终生成一整套财富管理的报告和优化方案。
随后，渣打银行理财师还会及时跟进，根据上述指标对客户的投资组合把脉，指导诸如家庭资产负债率是否健康，流动性是否充足，财务偿还比率是否恰当，家庭投资目前的风险和收益配比状况等，实现家庭财富保值增值。
■ 文 / 毕曙明
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