国家统计局发布5月官方制造业采购经理人指数(PMI)微升至50.2，表现略逊于市场预期的50.3，从分类指数上看，生产指数以及新订单指数分别按月上升0.3及0.4百分点，显示内地制造业订单情况明显改善，而从业人员指数虽然仍处于盛衰分界线下，显示企业用工量减少，但由于收缩幅度逐步收窄，这亦反映制造业经营情况正处于改善之中。总括而言，人行早前放松货币政策措施已初步提振工业生产环境，惟是次PMI指数只呈现小幅扩张，仍不足以显示制造业将能带动整体经济表现，企业发展仍面对资金紧张、市场需求不足和劳动力成本上涨等因素。
一线城市楼价升幅较大
另一边厢，中国指数研究院亦发布了5月全国100个城市新建住宅，平均价格为每平方米10569元人民币，按月终出现0.45%的上涨幅度，统计当中有48个城市录得按月上涨，而52个城市则录得下跌，其中包括北京、上海、广州以及深圳等一线城市楼价升幅更大幅跑赢整体平均表现，似乎内地各房地产开发商在三四线城市仍积聚不少库存，仍需依靠减价推盘以纾缓整体库存压力。在此情况下，读者面对内房板块宜选择规模较大，且集中一二线城市发展的房地产商。
港股中期寻顶形态未变
在大市方面，5月大市最终仍能维持先低而后高之形态(13日之27191点至26日之28525点)，连同1至4月计在内，大市已连续5个月属先低后高之形态，而年内之波幅亦有达5276点(1月6日之23313点至4月27日之28589点)，单从技术上看，大市于5月份虽稍见反复，惟整个中期续往上寻顶之形态则未变。
从线图上看，4月27日高位28589点与5月26日高位28525点似渐形成高低脚式之小双顶，惟恒指需正式跌穿5月13日之低位27191点(即颈线位)方可确认小双顶之成立。再看，4月20日之低位26960点与5月13日之低位27191点又似渐呈跨月份之高低脚式之小双底，惟同样，恒指一日未能成功升越28589点(颈线位)之前，当不能确认小双底之成立。
总括而言，大市至今仍反复于26960点至28589点之内，一日恒指仍未走出上述框架之前，任何升跌均只属技术上之反复市而已。当然，期间恒指会不断反复穿梭于10天线及20天线之间，等待突破。
郭思治/文
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