紫金矿业（02899.HK）受惠人币贬值

　　近日中港股市在2016年出师不利，A股四天内两度触发熔断机制，提前收市，创下股市先例。报道指四日内沪深股市总市值蒸发7.41万亿元人民币，A股股民平均亏损约11万元人民币。中国股市拖累港股下滑，跌破21，000点关口的同时，亦拖累了欧美股市，令今年全球股市的前景蒙上阴影。这次股市大调整的触发点源于早前公布的中国制造业PMI降至48.2，逊于预期。内地经济数据欠佳，PMI显示出口压力巨大，加上人民币贬值速度比预期快，使中港股值受压，但人民币贬值对个别行业业务性质有利，例如出口股及工业股等。现时最能受惠于大势的一定是紫金矿业（02899.HK）。

　　人民币持续贬值 紫金获看好

　　紫金矿业集团是以生产黄金及有色金属为主的大型矿业集团，主要业务为勘探、采矿、选矿、冶炼及产品销售业务。笔者相信紫金在未来将大大受惠于人民币持续贬值以及黄金价格回升。

　　市场料今年人民币将会继续跌势，面对的挑战甚大，加上美国加息预期，有大行料明年底人民币兑一美元或跌至6.8000。人民币贬值有利工业股，大行瑞信近月发表报告指，假设人民币贬值10%，将会对紫金矿业今年股盈预测提升高达约15%。与此同时人民币承压，黄金成市场避险首选，2016年首四个交易日，黄金价格已经升破1，100美元关口，四日回报多达4%。有报告指紫金矿业的生产将在今年加速，黄金产量将增33%，2016-18年矿产铜产量每年将增5%至15%，金价回勇将对紫金矿业今年业绩非常有利，相信紫金的盈利在今年将得到支撑。

　　紫金矿业作价非常吸引，集团市盈率为16.6倍，与同业相约，但其ROE较同业为优，因此紫金矿业被看高一线。该股在2016年首个星期表现良好，当港股跟随A股大跌的同时，紫金矿业股价表现顽强，是众多港股内少有能够打平手的股票。紫金股票的20天平均线现时正挑战其50天平均线，加上MACD指数近日升破0的关口，显示股价在逆市中正在酝酿升势。现时劵商一致看好紫金矿业，平均目标价为2.52港元，提供投资者近25%的上升空间，绝对值得投资者多加留意。

　　林诗岚/文