不仅有二次探底，还有三次、四次
- 来源:投资者报
- 关键字:二次探底
- 发布时间:2010-08-23 10:57
多国正面临“失去的十年”
许多国家的经济恐怕都会经历长时期的缓慢增长，有时甚至是负增长，就业不容乐观，经济持续动荡，甚至会进入日本式的“失去的十年”多次经济衰退，或是直接跌入经济萧条。（政界学界也在忙于为政府持续多年经济刺激市场干预政策寻找理由）
但是，当经济出现问题时，多次衰退不是常见的事情么？我们首先必须要搞清楚这个问题，以避免反复地采取刺激政策反而对经济的长期发展有害。
除了1980年代初期，美国的失业率激增到10.8%，从1970年代后期以来物价上涨了两位数，通胀由此产生以外，本次全球危机是自从二战以来最为严重的危机。
从2007年12月危机爆发开始到2009年夏天结束，美国GDP实际下降了3.8%。
七国集团中的其他六国（日本、德国、意大利、法国、加拿大和英国）在同期也经历了严重的衰退。一些中型经济体，例如巴西、韩国、新加坡和中国台湾的经济同样经历了短暂深度的下探。衰退如此严重、时间如此之长，在“大衰退”这个名字之前，一些人甚至使用“萧条”这个词语。
如何定义衰退？
如何准确定义衰退呢？不同国家的统计局有着不同的标准。美国对衰退的定义是由超党派、非盈利性的研究机构作出，因此结果相对客观公正。
当经济停止增长的时候被称为“顶点”，经济停止下滑的那点称之为“底槽”。从经济开始增长起，一直增长到先前的顶点称为“复苏”，随后的增长称为“扩张”。
对经济学家来说，当经济开始增长时，衰退就结束了。
当经济跌入井底后，一旦出现攀升，衰退就被认为“结束”了，虽然要想爬回井上还需经历漫长的时间。而普通民众认为的衰退结束则是以经济恢复到“正常”来算，也就是收入增加和工作不再难找。
通常的定义是，当连续两个季度的GDP呈负增长，这就是衰退。但有时也有例外。
2001年和1974~1975年的衰退就不符合这个标准。除了以实际GDP作为参数之外，就业率、收入和销量也作为衡量经济衰退的深度、时间的长短和扩散程度的标准。
有时，如何计算衰退的时间是一种人为判断。美国在1980年有过一次短暂而深度的经济衰退。而随后则是1981到1982年长期严重的经济衰退。许多经济学家认为，如果从更为广泛的历史时间轴来看，这就是一个严重的衰退。
但在此期间，经济确实有所反弹--这很难说是走出衰退。由于发生在卡特总统和里根总统的政权交接期，于是被人为地分割成为两次。同样的，本次危机的官方正式开始时间应为2007年12月，但同样也可以被划定为2008年夏天，因为在过渡期，经济出现增长。
双底型衰退也很常见。如果我们以实际GDP作为标准，双底被定义为经历一次长期的衰退之后的经济有所复苏，而后又快速地跌入衰退。1980~1982年的美国经济就是一个典型案例。
经济复苏需要反复
实际上，经济复苏的过程就是起起伏伏。就1973~1975年的美国而言，实际GDP接连八个季度交互增长下滑，那应该被算作是一次四底衰退。
这种情况并不少见。同时期的德国也经历二次探底，而英国则四次探底。1980年代初，英国、日本、意大利和德国都曾有过二次探底。美国2001年的衰退则是一次短暂、中等程度的二次探底。
就目前衰退而言，我们已经有了两次探底；一次是2008年初，随后复苏，接着是另一次长期、深度的探底，随后又是复苏。如果经济再次下滑--这种可能性很高--那就是第三次探底，虽然可能没有第二次那么明显。
历史告诉我们，要想真正走出衰退，几乎没有不经历一些上上下下的反复。就二战之后的美国经济而言，双底、三底，甚至是四底都曾出现。其他国家也同样如此。1990年开始，日本在“失去的十年”接连出现了三次衰退。尽管政府也推出了大规模的凯恩斯经济刺激项目，而结果却是日本的国债名列发达国家榜首。
不过，目前最悲观的预测似乎也只是全球增幅缓慢--美国约3%，在深度衰退之后的增幅不到平常时期的一半--历史常常告诉我们，如果再次出现衰退也不足为奇，因为这样才会有更为强劲的增幅出现。
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