“十三五”时期广东省CPI价格走势预测

　　——基于国内外宏观经济现状

　　通过研究国内外宏观经济走势，分析世界经济发展趋势、大宗商品价格变动、国内“新常态”等因素对广东“十三五”价格的影响，并且针对2014-2015年相关消费者价格变化数据，对广东省“十三五”时期广东省CPI预期调控目标的提出相应的建议。

　　“十三五”时期（2016-2020年），是全面建成小康社会的关键时期，是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期。深刻认识并准确把握国内外形势新变化新特点，科学制定广东省“十三五”规划，特别是对价格走势的预测，对于广东省继续抓住和用好我国发展的重要战略机遇期、促进经济长期平稳较快发展，对于夺取全面建设小康社会新胜利、推进中国特色社会主义伟大事业，具有十分重要的意义。当今世界，和平、发展、合作仍是时代潮流，世界多极化、经济全球化深入发展，世界经济政治格局出现新变化，科技创新孕育新突破，国际环境总体上有利于我国和平发展。同时，国际金融危机影响深远，世界经济增长速度减缓，全球需求结构出现明显变化，围绕市场、资源、人才、技术、标准等的竞争更加激烈，气候变化以及能源资源安全、粮食安全等全球性问题更加突出，各种形式的保护主义抬头，我国发展的外部环境更趋复杂。

　　30多年来，广东省“解放思想，敢为人先”，采取“渐进式”改革，突破社会主义计划价格体制框架，逐渐形成社会主义市场经济的价格模式，并逐步形成“在政府宏观调控下主要由市场形成价格的价格机制”。通过分析世界分析世界经济发展趋势、大宗商品价格变动、国内“新常态”等因素对广东2014-2015价格的影响，以期预测“十三五”时期的CPI价格，实现政府的宏观调控，让市场更加健康、有序地运行。

　　影响“十三五”价格运行的主要因素

　　（一）世界经济发展趋势

　　2014年，发达经济体经济运行分化加剧，发展中经济体增长放缓，世界经济复苏依旧艰难曲折。预计2015年世界经济形势可能好于上年，但不确定因素增多。我国外部环境仍然复杂多变，需认真应对。当前，世界经济低位复苏、分化明显、风险不明。明年乃至未来几年，全球经济将延续低位不均衡复苏态势。全球金融风险累积、贸易增幅受限；世界投资难言乐观等不利态势成为笼罩2015年全球经济增长的阴云。发达经济体政策调整、新兴经济体国内改革和地缘政治变化将成影响世界经济的重要变量。新兴经济体经济增速大都将在2015年保持平稳或向上态势，但中期来看，能否重启经济高速增长势头，将依赖于提升潜在增长率的结构性改革。短期来看，借助发达国家逐渐复苏的东风，发展多元外向型经济将会为国内改革争取更多筹码，弥补国内结构性因素带来的增速下滑，显得尤为必要。据估计，2014年和2015年的WGP将分别达到3.0%和3.3%。尽管各国经济增长千差万别，但增长的循环周期却保持同步。2014至2015年，中等收入国家的平均增长率将达到最高峰，而最不发达国家的增长也有望提高。在全球共同应对金融危机和经济衰退的政策作用下，国际金融市场逐渐趋于稳定，世界经济也出现企稳迹象，但实现完全复苏尚需时日。“十三五”时期，由于世界经济仍将受到国际金融危机的后续影响，存在诸多不确定不稳定因素，会持续影响广东省的价格。

　　首先，发达国家缓慢走出衰退。财政收紧与预算问题上的政治僵局严重妨碍了经济增长，货币政策也过于宽松。未来经济增长缓慢的主要原因在于财政紧缩政策、区域内需求低迷、区域外需求增长缓慢等。对于一些国家，特别是对它们的中小企业而言，贷款形势依然严峻。

　　其次，多数发展中国家企稳回升。经济增长的前景基于以下因素：全球经济和商业环境改善、相对较高的商品价格、基础设施改善、与新兴国家的贸易和投资联系加强、国内需求上升、经济治理水平提高，以及新兴国家和发达国家经济增长的刺激。

　　最后，通胀温和但就业形势严峻，新兴经济体资金流入减少。全球将保持较低通胀率，这部分地反映了主要发达国家的生产不足、高失业率和金融危机的持续影响。受金融危机和地区劳动力市场的长期影响，全球就业形势仍不容乐观。一些国家开始采取行动共同应对劳动力市场问题，如根据国内状况矫正宏观经济政策，加强对年轻人的培训和鼓励提高生产率的创新等。这些措施将来可能有助于平衡劳动力需求与供给的关系。2014年，流入新兴市场和转型经济体的私人净资本出现明显下降。同时，新兴国家的金融市场波动急剧增加，主要体现为因美联储宣布将逐渐减少每月购买的长期资产而引发的股市抛售和当地货币贬值。

　　新兴经济体增速减缓的前景助推了资本流入的减少。主要国家央行采取的定量宽松货币政策对新兴国家净资本流入也产生了重大影响。

　　由于我国低端制造业向外转移，发达国家需求回升对我国出口拉动有限，而新兴经济体增速下滑对我国出口将带来不利影响；我国吸引外资难度将加大，外资流入将进一步放缓。但新兴经济体减速将推动国际市场大宗初级产品价格稳中趋降，有助于降低我国进口成本，并减轻输入性通胀压力。

　　（二）国际市场大宗商品特别是原油价格大幅下跌

　　1．大宗商品价格连续三年下跌。据世界银行统计，2014年，能源、非能源价格比上年分别下跌7.2%和4.6%，均连续三年下跌。其中，农产品价格下跌3.4%，肥料下跌11.6%，金属和矿产下跌6.6%。粮农组织食品价格指数2014年全年平均为202点，比上年回落3.7%；12月份同比下跌8.5％。其中，谷物价格跌幅最大，谷物价格指数年平均为192点，比上年下降12.5%。全球谷物供应充足，2014/15年度世界谷物产量预计将再创纪录，达到25.32亿吨，比2013/14年度的原纪录再增700万吨，增幅为0.3%，为连续两年增长。

　　2．原油价格暴跌。受全球原油供给增加、原油需求增长放缓、美元继续升值以及投机需求减弱等因素影响，全球原油价格出现暴跌。2014年，欧佩克一揽子原油价格为96.2美元/桶，比上年下跌9.2%；纽约期货市场轻质原油价格为93美元/桶，比上年下跌3.6%，均连续两年下跌。2015年1月12日，欧佩克一揽子原油价格更是创下国际金融危机以来的最低点43.55美元/桶，比2014年内最高点110.48美元/桶暴跌60.6%。

　　原油价格下跌对世界经济将产生较大影响：一是对世界经济产生正向拉动。据世界银行测算，油价每下跌30%，将拉动全球经济增长0.5%；二是对石油出口国造成较大负面影响，原油价格每下降10%，其GDP增速将大幅回落0.8-2.5个百分点，同时还导致财政收入下降、货币贬值、资本外流等不利影响；三是拉低CPI涨幅，加大部分经济体通货紧缩风险。据分析，油价每下降30%，全球CPI将回落0.4-0.9个百分点。

　　（三）国内经济“新常态”

　　旧常态下的中国经济，虽然经济总量取得了持续增长的瞩目成就，但反映了储蓄-投资、国民收入分配中的结构性失衡却日益加剧、对房地产业的过度依赖抑制了创新型的增长，货币供给机制的美元化和高信贷与货币投放的通胀之路，本身对经济的系统性稳定造成了伤害。可以说，经济旧常态自身就有着向新常态过渡的内在要求。中国经济正从中等人均收入水平国家向中高收入国家迈进、同时实现全面建设小康社会的历史转折时期，旧常态增长模式难以为继。旧常态的高增长，是不平衡式的增长，是以GDP为中心、以投资为主导、对技术进步重视不足的粗放式增长。所谓以投资为主导，实则是通过人为政策刺激而实现的增长，因而，在旧常态中，自觉或不自觉地走上违背经济规律和资源环境约束的、不可持续的增长，也就不足为怪了。旧常态的增长模式难以为继，必然促使经济转向新的增长模式并且实现与之对应的新常态。新常态是在中国通过高信贷、高货币投放而维持的高储蓄-高投资增长模式难以为继、人口结构变动、全球经济再平衡和第三次工业革命兴起的大背景下，对中国经济在未来一段时期较为冷静的新认识。基于新常态的认识，政府将在很大程度上不再把高经济增长作为宏观经济政策的直接目标，也不大可能通过强刺激政策使实现的增长率明显超过潜在增长率。新常态也为货币政策打开了新的空间。

　　在新常态的增长率足以实现全面建设小康社会的经济总量目标的前提下，它更注重机制的创新和结构上的平衡。因此，新常态坚持权利平等、机会平等、规则平等，实行统一市场准入，通过公平有序的市场竞争提高经济自身应对冲击的灵活性；强调经济增长与社会发展之间的平衡；经济增长与社会发展兼顾、经济增长与环境资源承载力相协调的增长，即习总书记所说的“金山银山，不如绿水青山”；强调包容性增长，让老百姓充分享受经济增长成果，这不仅要求改变国民收入分配结构，也要求真真切切地实行稳健的货币政策，控制好物价和以房地产为首的资产价格。

　　基于新常态的认识，政府将在很大程度上不再把高经济增长作为宏观经济政策的直接目标，也不大可能通过强刺激政策使实现的增长率明显超过潜在增长率。政策面的调整将从过去注重总需求面的刺激而转向供给面的持续性为主导，这决定了政府政策的重心在于进一步全面深化改革和释放潜在的改革红利，核心是通过改革激发市场活力、调整经济结构而实现有质量、平衡的、资源环境代价最小化的“好”的增长。新常态也为货币政策打开了新的空间，货币供给的美元本位化将不断削弱，为缓慢有序地调整中国过高的法定存款准备金比率创造了积极条件。利率和汇率机制更加市场化和灵活化。受潜在增长率和资本边际产量下降的影响，中国未来利率的总体水平可望会维持在相对较低的水平。

　　在中国经济“新常态”下，物价调控和保持经济增长关系非常密切。物价低增长甚至负增长，往往意味着经济增长乏力；经济高速增长，则意味着物价调控压力大增。这一矛盾往往让宏观调控取向在稳增长和控物价之间纠结和摇摆，一不小心就会顾此失彼甚至矫枉过正。不过随着宏观调控的日益成熟，这种状况正在悄然改观，经济中高速增长和物价温和上涨的新局面正在形成。综合来看，当前物价总水平已经连续两年多基本保持在2%至3%的较低水平，既与7.5%左右的经济增速相匹配，又远低于居民收入增速，表明我国物价是平稳的，水平是合理的，处于宏观调控追求的理想状态。所以，未来时期，广东省的价格变化是温和的、平稳的。

　　“十三五”时期广东省CPI预期调控目标的建议

　　从一个较长时期看，CPI与GDP变化方向必然一致，经济高速增长往往伴随通货膨胀的风险，经济增速放缓有利于减轻物价上涨压力。2014年，广东经济增长7.8%，实现平稳较快增长；居民消费价格持续上扬，累计上涨达2.3%；2015年一季度，GDP同比增长7.2%，增速明显放缓；1-3月CPI累计上涨1.1%，涨幅也明显收窄。二季度4-6月GDP同比增长7.7%，呈现企稳趋升的迹象；但同期CPI累计涨幅持续收窄，涨幅为1.2%；出现这样的情况，原因之一是宏观经济走势对市场价格的传导存在一定的时滞；其二是经济增速与CPI中的新涨价因素更加相关。通胀低位徘徊、需求持续低迷，政策面仍将继续定向宽松，但食品（猪肉）和非食品（低端劳动力）供给收缩的潜在压力仍在，全面宽松不会出现。展望2016年，虽然2015年上半年物价平稳运行，多数月份CPI同比涨幅低于3%，但受季节因素和不能预测的因素影响，不排除未来的CPI会出现异常波动的可能。当前来说经济发展的基本面总体上变化不大，中央采取的深化改革措施有力，“三驾马车”的协调增长，趋“稳”的因素较多。2014年中央一号文件的公布，对2014年以及2015年及其以后的年份经济发展稳中求进做了明确的要求，为保持经济社会持续健康发展提供有力支撑，特别是在稳定农产品价格方面做了进一步的加强，完善农产品市场。结合基本面的情况，这里对广东2015年和“十三五”时期的CPI做了相关的预测。

　　（一）国内外宏观经济环境明朗，有助于物价稳定

　　外需有所回暖。一方面，全球经济形势会有所改善和全球贸易量增长将有所加快有利于我国扩大出口；另一方面，这种改善的程度有限，还存在全球贸易保护加剧、汇率波动扩大等不利因素，我国出口个位数增长可能成为新常态。中国物价在2014年的涨势较为平缓，CPI大多数月份都处于“2时代”。广东省2015年1-6月累计上涨1.2%，连续4个月的累计涨幅均维持在该水平，显示广东物价态势继续保持平稳。央行表示，2015年将继续实施稳健的货币政策，保持货币信贷和社会融资规模平稳适度增长。相信受经济复苏缓慢、国际大宗商品价格回落以及政府加强和改进宏观调控等因素影响，广东省价格2015年运行会总体平稳，通胀压力不明显。

　　（二）政府反腐政策的继续贯彻便于平抑物价

　　2014-2015年是中国反腐“高压年”，群众确实感受到了强劲的改革之风。反腐倡廉的最突出成就，莫过于中央加大了制度建设的密度和力度。制度建设如此密集，制度约束如此严厉，制度效应如此显著，可以说在党的执政史上是空前的。广东省“反腐倡廉”从省部级延生到其他更高和更低级别领域扩展，对涉案相关人员从《中国共产党纪律处分条例》和《刑法》有关法规从重从严查出，绝不姑息迁就，经过阵痛，培养一个廉洁、高效的政府机构，树立政府形象。这一举措将使2015年物价较之2014年不会出现因政策因素出现大的波动。

　　（三）房地产调控机制对房价的抑制有利于稳定CPI

　　2014年中央针对不同城市情况分类调控，增加中小套型商品房和共有产权住房供应，抑制投机投资性需求，促进房地产市场持续健康发展。广东作为经济大省，行政手段与市场环境存在较大变数。推进公租房和廉租房并轨运行。创新政策性住房投融资机制和工具，采取市场化运作方式，为保障房建设提供长期稳定、成本适当的资金支持。各级政府要增加财政投入，提高建设质量，保证公平分配，完善准入退出机制。这对于促进全国乃至广东省房价的合理回归和房地产市场的长期平稳健康发展会产生影响，对于抑制房地产价格过快增长有积极意义。

　　（四）提防自然灾害和疾病造成的物价异动

　　2014年登革热的影响使得物价出现反弹，而且8月份以来，伴随着登革热的扩大，相关防治药品和灭蚊药品出现供应紧缺，但是这些都没有对造成物价指数迅猛飙升。今年夏天，登革热开始在广东流行，广东出现的病例正在上升，政府采取了相应的防治的举措，类似这些干预市场的做法是否会影响总体价格，目前还不能判断。但必须做好防灾减灾和阻止危险疾病流行的工作，以保持在突发情况下总体的价格稳定。

　　综合以上情况，以政府的宏观调控，鉴于2014-2015年CPI总体稳定的好成绩。预计2016年广东省CPI总体趋势与2014-2015年相当，平稳运行的可能性较大，预期调控目标可维持2.8%不变。为了稳定价格，广东省政府全面深化改革、转变经济发展方式、调整国民经济结构的既定方针必须坚持。必须打破每逢经济增速下滑即启动刺激计划的增长路径依赖，顶住经济增速下滑所带来的各方面压力，通过持续深化改革，矫正要素比价扭曲，完善投融资体制，为广东省乃至中国经济长期可持续发展拓展空间。

　　（五）加大对新兴产业的支持

　　努力用好和盘活财政、金融增量和存量资金，在避免恶性通货膨胀的同时进一步加大对实体经济和新兴产业、新兴业态的支持力度，推动小微企业和服务业快速发展，为广东省乃至中国经济培育新的增长点。平稳的物价环境也为深化改革特别是价格改革留出了较大的腾挪空间。当前正是完善能源产品、药品和医疗服务等价格形成机制的大好时机，我们要抓住机遇，推动牵一发而动全身的重点改革，着眼解决长远问题，加快打造可持续发展的中国经济升级版。

　　巫庆美

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