管道价值的重塑与扩张 运营商财报背后的变与不变

　　随着3月23日中国电信发布2015年度业绩，三运营商年报悉数亮相。在整个通信行业告别黄金时代，进入微增长甚至平稳下滑的背景下，2015年的运营商也难以逆势。

　　体现在营收上，中国移动与中国电信分别是2.6%与2.1%的微增长，中国联通则是3.9%的下降；净利润方面，中国移动同比降0.6%，净利润连续三年下滑，中国联通降12%，尽管中国电信同比增13.4%，但200.54亿元的净利润包含了出售铁塔及相关资产的一次性收益约为39.37亿元，如果去掉这部分收益，净利润实际也下滑。

　　在三运营商日赚3亿背后的光环之下，是行业不断下滑的真相。不过，与往年运营商纠结担心沦为管道，苦苦探索转型不同的是，2015年，运营商管道的价值凸显，三大运营商加大对网络的重视，体现在财报中，4G与光宽带成为关键变量。网络质量的提升，加速了4G用户的发展，相应的，数据流量收入增长，体现在4G发展最快的中移动身上，数据业务收入首次超过语音收入，成为行业转型的里程碑。

　　运营商重视管道的同时，也在丰富管道内涵，“互联网+”时代的网络基础设施不仅包括传统的网络元素，而且已和云计算、大数据、信息安全机制等深度融合。在三家运营商的年报公告中，都强调了连接的价值，云计算、大数据、物联网也成为三家未来转型的方向。

　　4G驶入快车道

　　4G速度在2015年三运营商财报中最为突出。利用先发优势加速前进的中国移动自不必说，2015年，中国移动4G用户净增超过2亿户，总数达3.12亿户。在FDD牌照尘埃落定后果断发力的中国电信，2015年4G终端用户达5846万户，移动用户数达到1.98亿户。其中，3G/4G用户数达到1.43亿户，净增2450万户。此前曾犹豫纠结的中国联通在第四季度，加快战略调整，全面聚焦4G，发布“沃4G+”，截至2015年底，联通4G用户总数达到4416万户，占移动出账用户的比例达到17.5%。

　　4G用户的快速增长得益于4G网络的优化。在网络建设上，三大运营商均意识到“网络是生命线”。中国移动4G基站总量约110万个，实现了乡镇以上的连续覆盖，农村数据热点的有效覆盖，基本实现了高铁、地铁、重点景区的全面覆盖，覆盖人口超过12亿。

　　中国电信提出网络覆盖上与对手可比的目标，在2015年的天翼终端交易博览会上，正式发布“天翼4G+”。2015年中国电信快速实现全国发达乡镇（东部所有乡镇）以上区域的规模覆盖。

　　中国联通提出公司着力打造客户体验领先网络，投资于未来增长，2015年资本支出达到1338.8亿元。中国联通全年净增4G基站30.6万个，总数达到39.9万个，4G网络基本实现市区、县城和发达乡镇的连续覆盖。

　　流量经营新挑战

　　4G迅猛发展带来流量的爆发增长，体现在三运营商财报中，中国移动流量拉动效应显著，流量成为收入增长的引擎，移动数据流量增长143.7%，移动数据流量收入增长31.7%；无线上网收入同比增长30.5%，占通信服务收入的34.5%。中国联通手机用户数据流量同比增长60.1%；手机上网收入同比增长17.2%。中国电信手机上网流量收入同比增长40%，手机上网总流量同比翻番。

　　在移动上网业务拉动下，数据业务超过语音业务成为企业发展新动力。体现在财报中，2015年中国移动的数据业务收入首次超过语音业务收入。2015年，中国移动的数据业务收入达3034.25亿元，占通信服务收入的比例上升至52%，首次超过语音业务收入（2618.96亿元）。在中国联通移动服务收入中，数据流量收入实现612.15亿元，也首次超过语音业务（577.48亿元）。在中国电信的移动服务收入中，数据业务收入达到754.24亿元，语音业务下降到489.83亿元。

　　尽管收入结构发生了根本性变化，但难掩运营商新兴业务收入难以抵消传统业务下滑的困境， “增量不增收”剪刀差仍然存在，流量经营仍然处在初级阶段。加之OTT等新业态替代加剧、提速降费等外部因素影响，运营商也将面临更为严峻的挑战。

　　宽带新版图

　　除了移动网络的竞争外，随着中国移动收购铁通正式入局，固网宽带市场也面临新一轮竞争。在2015年财报中，中国移动首次披露宽带用户数，超过5500万户的数据，着实让发展多年才拥有7000多万用户的中国联通以及1.1亿用户的中国电信紧张。

　　但在被冠以低价以及网络不稳定的标签下，在固网宽带市场发展稳健的电信以及联通还有时间窗口。中国移动也意识到问题所在，提出了2016年有线宽带发展将抓住“高起点、高质量、高价值”三大关键点。

　　相比之下，电信联通的发展则较为平稳。作为中国电信传统优势业务，在面临激烈市场竞争情况下，宽带用户保持了5.7%的增长，2015年中国电信FTTH用户增2838万户，达到7099万户，拉动有线宽带用户数达到1.13亿户。中国电信在公告中表示，光宽带树立新的竞争优势，业务规模和市场地位持续增强。2015年，中国联通固网宽带服务收入同比增长7.5%，固网宽带用户同比增长5.1%，达到7233万户，其中光纤到户（FTTH）用户占比超过50%；“智慧沃家”用户达到959万户。中国联通表示，未来将在推动FTTH用户规模发展的同时，加强对宽带终端投入的效益管理。

　　2015年，运营商在4G网络以及宽带网络上有所作为，管道的价值也凸显。除此之外，三运营商不断丰富管道内涵，中国电信在云计算及大数据基础能力上快速提升，中国电信将物联网定位为战略基础业务。中国联通聚焦物联网、互联网数据中心与云计算、大数据、ICT等。中国移动则提出将在做优现有十亿级客户连接服务、厚植客户优势的基础上，推动连接对象向百亿级乃至更多的人与物、物与物连接拓展，打造万物互联的开放平台，聚焦重点行业领域，吸引整合行业资源，做大做强行业应用，从而不断提升连接价值。

　　本报记者 赵妍

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