指数擂台

　　指数擂台评选细则

　　一、参评机构

　　评选对象涵盖内地资本市场提供研究及股票销售服务的专业机构，即各大券商的研究所。

　　二、参评方法

　　1.参评机构每月向《证券市场周刊》提交10只股票构建股票池。

　　2.每月的28日—31日（自然日）为股票池调仓时间。

　　3.每月最后一个自然日17点为提交下月股票池的截止时间。调仓完毕后，须保证股票池中的股票数量始终维持在10只。

　　4.“金股10指数评选”采用每月1日—27日的区间涨跌幅进行计算。当月28日—31日股票涨跌不计入当月指数评选。但每月最后一个交易日的指数收盘结果，仍然计入下个月的评选基准。

　　5.提交的股票池中不得有ST的股票，正处于停牌交易的股票，不得有因重大事项长期停牌后刚复牌交易，并正处于连续一字涨停期间的股票。

　　三、评选原则

　　1.每月的第一个交易日，根据各研究机构提交的最新股票池，进行等权重配置。

　　2.在每月27日（自然日）收盘后，计算各机构股票池构成的指数涨跌幅。

　　3.指数计算方法：“金股10指数”采用链式指数计算方法，借鉴著名指数商MSCI的指数计算方法，等权处理股票池中的个股，并综合考虑分红、配股等综合因素。

　　四、报名机制

　　机构“金股10指数”评选，只接受研究机构的单位报名，不接受分析师的个人报名。

　　五、机构报名电话

　　010-85722323；010-85651154

　　特别鸣谢：华创证券、东兴证券、中银国际证券、信达证券、中信证券、银河证券、兴业证券、中信建投证券、光大证券、上海证券（排名不分先后）对本栏目的大力支持。

　　本次评选的最终解释权归《证券市场周刊》所有

　　1月金股10指数排行

　　金牌指数 华创证券金股10 1月涨幅：11.21%

　　银牌指数 上海证券金股10 1月涨幅：8.29%

　　铜牌指数 兴业证券金股10 1月涨幅：5.13%

　　数据截至2014.1.27

　　在券商开展卖方服务的十余年中，股票价值的挖掘一直是卖方研究的本源业务。卖方研究能否真正为机构投资人带来绝对收益，已逐渐成为买方考量卖方业务的关键指标。而“金股10指数擂台”的推出，即是采用以结果为导向的考评机制，通过追踪参评机构构建的模拟股票组合的年度指数化收益，从而遴选出最具创富能力的卖方研究机构，以期能为广大投资者带来更明确的投资指向。

　　华创夺魁 中小券商体现功力

　　2014年1月，共有10家券商研究机构参与了指数擂台的比拼。截至1月27日，华创证券的金股10指数以11.21%的月涨幅荣登首期指数擂台的冠军宝座。上海证券、兴业证券的金股10指数分别以8.29%和5.13%的月度涨幅获得亚军和季军。

　　通过观察前三名券商的股票池，我们可以清晰地发现1月市场的结构性特征，即创业板最强势、中小板稍强，主板疲弱。从某种程度上讲，券商10大金股中创业板股票所占比例的大小，决定了其金股10指数的强弱。如1月的冠军——华创证券的10大金股中，有4只创业板的股票，中小板和主板的股票各有3只。其中，慈星股份（300307）在1月更是取得了33.55%的月涨幅，为华创证券的股票组合做出了巨大的贡献。

　　相对而言，排名第二和第三的上海证券和兴业证券在创业板股票的持有比例上，明显低于华创证券。上海证券的10大金股中，只有2只创业板的股票，而兴业证券的10大金股中，更是仅出现1只创业板股票的身影。

　　虽然如此，上海证券和兴业证券还是取得1月亚军和季军的成绩。不过，其持有的创业板股票也是居功至伟。例如，上海证券10大金股中的方直科技（300235），1月月涨幅高达42.07%，仅这一只股票就可以拉动上海证券金股10指数上涨超过4%；反观兴业证券，1月10大金股仅有的1只创业板股票乐视网（300104），1月涨幅达到25.98%，在其10大金股中名列首位。

　　创业板发力 1月小股票尽显风采

　　截至2013年1月27日，10家参评券商，有6家券商的金股10指数取得了区间正收益，还有4家券商的金股10指数收益率为负值。通过对比，我们不难发现，1月制胜的操作策略是：“赚钱就投创业板”。相对而言，主板似乎已经被投资者边缘化，这一点从1月主板萎缩的成交量就可见一斑。而金股10指数也从另一个层面对这一市场特点做出了诠释——与前三名券商相比，那些重仓主板，重仓大蓝筹股票的券商金股10指数在1月表现不佳。

　　纵观1月券商10大金股的行业特征，互联网、软件服务、高端技术装备等高附加值的新兴产业备受青睐。乐视网（300104）、方直科技（300235）、远东股份（000681）和慈星股份（300307）等强势个股，都纷纷被券商相中，并取得了相当可观的收益。

　　分歧依旧 2月市场充满变数

　　针对2月的市场走势与持股结构，10大券商分歧较大。1月的冠军华创证券仍然保持创业板高配置的风格，其2月10大金股的持股结构与1月相同，即创业板4只，中小板和主板各有3只；相对而言，1月亚军上海证券，则加大了创业板的持股数量，在其10大金股中，创业板股票由2只增加到4只，主板股票则由5只降为3只；而1月季军兴业证券更是不走寻常路，在其2月的10大金股中，已经没有创业板股票的身影，主板和创业板的股票分别为4只和6只。

　　总体来看，华创证券、上海证券、东兴证券、中银国际等4家券商2月持股结构比较平衡，且更偏向于创业板和中小板股票；而中信建投、银河证券、中信证券、信达证券等4家券商则屯重兵于主板；兴业证券和光大证券则是在主板和中小板进行配置，稍微偏重中小板。

　　很显然，市场的风格切换与否将直接影响10大券商金股10指数在2月的表现。一旦市场风格成功切换至主板大蓝筹，那么以银河、中信为代表的传统老牌券商将成功翻身。否则，将仍然是华创证券、上海证券等中小券商独美的局面。