第四届全球移动游戏大会于4月下旬在北京举行，现场发布的《2015全球移动游戏产业白皮书》指出，中国移动市场的增长达到前所未有的规模及速度，目前全国拥有6亿手机用户，预测今年移动游戏市场规模接近500亿元（人民币，下同），并估计中国将于2016年成为全球最大的移动游戏市场，营收规模将达到77亿美元。
手游概念近年成为资本市场炙手可热的投资主题，不论A股抑或海外市场，相关概念股股价普遍录得可观升幅。事实上，手游并非纯粹的概念炒作，数据显示，行业盈利能力正持续增强。据国内金融数据平台Choice统计，全国A股市场共有35家手游概念上市公司，去年实现净利润总额达到62.08亿元，同比增长29.4%。
兩地上市手游股吃香
由香港上市公司第一视频（00082.HK）分拆的中国手游（CMGE），是在美国上市的国内手游第一股。该公司近日拟进行私有化，并谋求日后在A股上市，原因是中国投资者对于手游行业前景相当乐观，相关股份可在A股市场获得更高估值所致。
随着內地、香港股市互联互通程度愈来愈高，在港上市的手游股将有望一同参与及分享这场资本盛宴。荟萃国际（08041.HK）于4月份公布，附属公司荟萃网上与深圳市饭后科技有限公司订立谅解备忘录，收购后者股权。通告披露，饭后科技主要从事手机游戏及网络游戏开发和营运，市场估值不少于2亿元，并保证于成功完成收购后，其首个年度之除税后溢利将不少于2000万元。
饭后科技近年成功开发多个热门手机游戏，包括于QQ空间发布的动作游戏《割草三国》、于腾讯开放平台上首款塔防类游戏《家园守卫战》及《家园守卫战2》等，其中《家园守卫战》系列游戏获数以万计的玩家支持。值得关注的是，该公司现有股东阵容鼎盛，包括科网巨头腾讯（00700.HK）及近年冒起甚速的博雅互动（00434.HK）。
伙拍腾讯博雅如虎添翼
在中国的手游市场之中，龙头腾讯可谓占了半壁江山，荟萃国际得以与腾讯共同开拓手游市场，无疑是如虎添翼。据行业报告指出，2014年中国手游市场总规模约为276亿元，而腾讯全年业绩报告则显示，集团来自手游业务总收入达到112亿元，按此计算，市场份额超过四成。
今年首季，腾讯业绩超过市场预期，期内净利润同比增长36%至70.53亿元，因而获得瑞银和美银美林等国际大行给予“买入”投资评级。受惠智慧手机游戏收入的增长推动，网路游戏整体收益同比上升28%至133.13亿元。另一方面，在移动平台游戏内按条销售额收入及订购服务收入增加的提振下，社交网路业务收入亦大幅增长32%至53.13亿元。
荟萃国际本身从事两项业务，分别是生产及销售高档泳装和女性内衣产品，以及提供线上购物、广告及媒体相关服务，截至今年3月底止首三季营业额分别录得1.02亿港元及311.4万港元，同比急升53.6%及42.8%，虽然期内亏损约1，939万港元，但较去年同期亏损4，530万港元已显著收窄，当中第三季实际上已扭亏转赚约238万元，反映公司业绩正在改善。
手游“新丁”价值待释放
除了本业经营有起色，荟萃国际与腾讯和博雅互动共同发展手游业务，将有利于巩固网上业务发展及扩大收入来源，加上凭藉两大合作伙伴丰富的行业经验，项目盈利能力不容置疑，相信可加快带动公司业绩增长。
荟萃国际早前公布建议向合资格股东发送红股及红利认股权证，每持有一股现有股份将获发四股红股及一份认股权证，初步认购价为每股0.18港元，较公布前最后收市价1.43港元折让逾87%，有效期一年；倘认股权证获悉数行使，公司将可藉此集资约1.78亿港元作为营运资金用于业务发展，同时提升股份市场流通量及扩大股本基础。
在“互联网+”概念带动下，近期互联网及手游股板块节节上升。虽然荟萃国际是创业板股份，但随着中保监开放保险资金投资香港创业板，预期公司将可吸引国内资金追捧。以同业IGG（08002.HK）为例，该股于3月份“两会”首次提出制订“互联网+”行动计划前，股价一直低过3港元水平，其后在“互联网+”及开放险资两大利好消息刺激下，股价即在短短一个月内涨至最高见9.16港元，升幅超过两倍。目前荟萃国际在国内手游市场只在起步阶段，一旦手游业务效益得以释放，股价将进一步体现公司之实际价值。
张亮/文
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