港股本月8至10日休市，踏入猴年后的首个星期只有两个交易日，但春节气氛未能让股市摆脱颓势。在外围因素主导下，港股于春节假期后低开低收，在猴年首个交易日低开801点，并曾跌破18，500点关口，创数年来的新低。全球股市急跌，国际金融股被大举抛售，加上有传闻指大行德银可能存在债务危机，导致避险气氛笼罩环球市场。油价持续低迷，市场以日圆作为避险工具，加上各地股市未见明朗，投资者应谨慎应对，把资金暂时投放于避险能力较高的防守性股份。综观一众符合以上条件的股票，前景最为亮丽的莫过于万洲国际（00288.HK）。
焦点放于海外市场抵御中国经济危机
中港股市表现受阻，主要的风险因素为中国经济增长放缓及人民币贬值。内地经济规模庞大，若经济增长大幅收缩，可能引发全球性调整，因而触动国际投资者的避险情绪。现时入市的首要考虑因素是挑选对中国经济和人民币汇价具防守性的股票，而万洲国际集团是一家国际性的食品公司，因此成为笔者的首选。
万洲国际集团是在中国、美国和欧洲均排名第一的猪肉企业，拥有亚洲最大的动物蛋白公司“双汇发展”及美国最大的猪肉食品企业“史密斯菲尔德”（Smithfield），而且是欧洲最大肉制品公司“Campofrio”的主要股东，拥有该公司的37%股权。中美欧三地占全球猪肉消费量超过60%，令万洲国际在猪肉市场上得天独厚。食品股一向具有强劲的防守性，加上集团的60%盈利来自于美国市场，因而较能抵御中国经济下滑和人民币贬值的风险。
万洲国际的未来竞争战略为持续聚焦于海外市场，集团旗下双汇集团在12月公布，将投资8亿元人民币建立郑州工厂，预计工厂可每日生产美式肉制品多达100吨。郑州工厂将用作生产美国Smithfield品牌的产品，由于在中国制造并于美国销售，因此人民币贬值将对集团更为有利，借此把人民币危机化险为夷。
万洲国际现价非常合理，集团市盈率为10.5倍，远低于同业的15.5倍，大行高盛近日发表报告指该股价值被市场低估。技术因素方面，20天平均线在2015年底升穿50天平均线后获支持，股价可望进一步上扬。该股曾于1月获追捧，RSI 14天指标曾升近呈现超买的警示水平，但现时已回落至正常区间，造就入市良机。现时万洲国际获劵商一致看好，平均目标价为5.79港元，为投资者提供36.5%的上升空间，绝对是现时大环境下的首选之一，投资者应密切留意。
林诗岚/文
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