浪潮信息：三轮驱动业绩高增长

　　浪潮信息（000977）：公司是中国领先的服务器制造商，其在浪潮集团主要负责IT技术架构，包括服务器、存储、云计算、大数据相关的基础平台等。

　　服务器有望继续高增长。行业层面，服务器市场的国产化替代有望继续，替代的主战场或将逐步从中低端市场向高端市场切换。公司层面，（1）高增长：服务器销售额增速连续三年超过60%，2014年高端服务器和通用服务器营收分别增长193%和148%；（2）高市场份额：据Gartner数据，2015年Q1浪潮在国内X86服务器市场占比21%，居国内第一；（3）强驱动力：高端服服务器国产化替代和中低端服务器在各行业的继续渗透。

　　发力高端存储。目前浪潮在存储方面的储备：（1）产品：产品线覆盖高、中、低端存储，我们预计2015年浪潮高端存储销售额增速有望超过100%，（2）技术：基于全共享交换架构的高端存储产品AS1800，其性能领跑国内存储市场。（3）渠道：目前浪潮的销售渠道规模超过6800家，为公司新产品推广奠定渠道优势。

　　定位云计算IaaS。我们认为公司具备的优势包括：

　　（1）IT基础设施资源丰富，公司在IaaS所必备的计算、存储和网络等各个方面都具备优势的产品积累；（2）分享集团云战略。浪潮集团打造覆盖IaaS、PaaS、SaaS的全方位的云服务解决方案，其中的IaaS层基本由浪潮信息来建设和实施。

　　操作策略：二级市场上该股近期连续回调，股价较15年底折价近50%，风险基本十分完毕，可逢低吸纳。