五穷六绝七低潮 八月前景会如何

　　转眼已到八月，回观上半年股市，可谓是坐“过山车”一般，让人又喜又惊，从年初的势头大好，股市勇往直升，让各位股民心情大好，而各路专家也普遍对大市看好，可惜好景不长，“牛气冲冲”的股市到6月份为止，开始走向下坡，内受国内A股市场的杠杆泡沫冲击、外有希腊公投动荡、美国加息等一系列问题内外夹击，恒指连跌3个月，7月份累计跌了1，613点或6.15%。

　　四项因素不利大盘氛围

　　回看港股，经历了“五穷六绝”后，中央推出的“救市政策”让市场稍微有少许升温，股市也略为稳定，正当人们以为港股市场能在7月中看到希望的曙光，股市能够重新启程，却不料让人跌破眼镜，全月累计再跌1，600点，7月“翻身”不成功，估计8月份要谷底弹起的机会也是较为微弱，而造成股市持续不乐观的是大环境。

　　因素有可能是以下四点：1.中央强力救市政策功效已过；2.内地经济下行压力仍大；3.美国将加息政策触发一系列“走资潮”；4.8月是业绩公布高峰期，如果一众与宏观经济联系紧密的中资企业的盈利预期不理想，整个股票市场格局将会更加低迷。而雪上加霜的是，在不乐观的大环境下，国际油价连带国内油价也是疲弱不堪，石油股急挫，中海油（00883.HK）、中石油（00857.HK）和上海石化（00338.HK）的ADR分别收2.6%、1.7%和2.2%。

　　大市疲弱，令内地、香港股市上周走资潮持续，据监测机构EPFR数据，香港股票基金截至7月最后一周资金的净流出1.4亿美元。有关行内人士亦预期，8月份港股表现仍未见起色，其中美国将加息将引发的走资潮，将令新兴市场以至香港市场的资金回流美国；又因香港息口走势与美国挂钩，虽然美国一旦启动加息步伐，反映当地经济复苏，惟香港本土的经济环境是否能配合也值得关注。亦有业内人士则认为，美股近期有转弱趋势，道指在18，000点关口有上升阻力，预期未来可能出现一次较大调整，对环球市场造成短暂震荡。不过由于上半年度股市的波动有点不太寻常，所以投资者可密切留意股市走向，也许会有意料之外的事。尤其踏入8月，进入企业业绩期，权重股、中资股的业绩将是影响大市走势的重要因素。虽然现时难预计业绩表现，但是对中国宏观经济较敏感的行业的中资股，业绩若未必可达预期，或会令大市缺乏上升动力。

　　业绩潮 蓝筹股值得留意

　　有见及此，大市形势普遍疲软，但是往往很多时候商机便藏于此处，只要用心发掘，仍会找到有发展潜力空间的股票，所谓富贵险中求。由于8月份为业绩公布高峰，相信焦点会落在一众中资股的身上，毕竟其业绩的好坏与股市是有密不可分的关系，而加之香港股票市场上，现有的50只蓝筹股中多数是中资企业。蓝筹股的定义为某一行业中处于重要支配地位、业绩优良、交易活跃、公司知名度高、市值大、公司经营者可信任、营收获利稳定、每年固定分配股利、红利优厚、市场认同度高的大公司的股票，买入股价稳定度高、高收益率（每年配发高现金股利）的绩优股，长期持有不卖出，每年都能领取现金股利，如同将资金转入“银行定期存款”一般，则可称为定存股，蓝筹股是股票市场中比较有保障的股票类。

　　沪股通减收费利好刺激

　　还有以下几个消息值得留意：1.近日中国证监会发表的例会时指出，对于“深港通”何时开通的事宜，中证监发言人表示，一贯支持深港交易所开展合作，支持在沪港通试点经验的基础上，适时开展“深港通”，促进两地资本市场健康发展，而之前业内人士便普遍认为深港通将于2015年第三季度开通，相信一旦开通深港通这一政策，内地和香港两地资金更加流通，国内投资者购买港股方式更加方便快捷，注入的资金和可流通的资金一旦变多，港股市场一定会呈现利好的景象，从而带动港股尤其是蓝筹股的股价上涨，而届时所有股票的交易一定需要通过港交所去进行操作；2.自8月3日起，港交所将会调整沪港通北向A股（即沪股通）交易收费比率。按照调整幅度，未来通过沪港通交易A股的手续费将降低一半。而此举实行后，将会让更多投资者进入市场，为市场注入更多资金，对于港股市场是一个非常好的消息；因此笔者认为若真的想要在近期入市的投资者，最稳当的就是购买蓝筹股。而以上的两个消息，如港交所调低沪港通的收费政策和“深港通”可能会于第三季度开通，这两项消息都是通过港交所进行操作的，有见及此，在50只蓝筹股中，港交所（00388.HK）这只蓝筹股非常值得留意，而短期投资者可参考近200元早前低位作支援，250元则是100天线的阻力位置。

　　祉禧/文