网络优化：后3G 的大蛋糕

　　临近年终，各路券商纷纷给出2011 年行业的投资策略。而通讯行业众多细分行业中，网络优化子行业最被行业分析师看好。随着3G 网络建设的推进，通信主设备投资高峰已逐渐过去，后3G 时代，网络建设的重心将由大规模铺设转向优化覆盖，由此构成对网络优化行业的利好。

　　无线网络优化就是对现已运行的网络进行话务数据分析、现场测试数据采集、参数分析、硬件检查等手段，找出影响网络质量的原因，并加以解决，确保系统高质量的运行。网络优化一般包含两种，一是工程优化，即建网时的优化，主要是网络建设初期以及扩容后的初期的优化，它注重全网的整体性能；二是运维优化，是在网络运行的过程中的优化，即日常优化。

　　“存量+增量”的效应

　　虽然目前通信业已进入3G 时代，但目前2G 仍然是各运营商利润的主要来源。由三大运营商公布数据，截至2010 年9 月底，我国移动用户数达8.15 亿，其中2G 用户7.1 亿，占比高达87%。因此，对已有2G 网络的优化是一项长期且不可或缺的工程，由此带来的投资在未来一段时期将保持稳定，预计11 年2G 网络至少仍有60 亿左右的网络优化投资。

　　3G无疑是运营商重点拓展的业务，也将是其未来收入的主要来源。截止到目前为止中国移动TD 基站数为11.5 万个，中国电信CDMA 基站数量已经达到了30 万个，中国联通截至2009 年年底WCDMA 基站数达9.7 万个。到2010 年7 月底三大运营商仅完成全年3G 投资的23.6%，仍有大量投资尚待完成。3G 业务在持续资本投入的驱动下，网络规模发展迅速。预计3G 网络优化的市场将达到75 亿，并且在以后两年逐步增加。

　　因此，从业务方面看，网络优化存在一个明显的“存量+ 增量”的效应，2G 市场的庞大规模和3G 应用的快速普及是维持网络优化景气度的基础。从竞争角度来看，特别是3G 推广之初，通信质量尤为重要。2G 时代中国联通处于劣势一个主要的原因就是通信信号覆盖地区不全以及信号质量相比移动较差。在3G 时代，手机号码及手机终端携号更换，将带来三家运营商处于相同竞争地位，信号质量对运营商竞争具有非常重要的意义。从政策方面看，农村和中西部地区通信需求的释放以及运营商聚焦主业、优化外包的趋势将是刺激网络优化行业发展的两大催化剂。

　　行业洗牌在即

　　以往网络优化进入门槛较低，较倚重关系营销，区域性明显，行业集中度偏低，未来整合的概率较大。以中移动为例，今年显著加强了网络优化招投标管理，使得以往散乱、劣质的网络优化承包商逐渐集中到有限的具备资质的承包商。招标制度也改变以往地市分公司各自为政的现象，全面由省一级公司统一招标。广东移动以往有40 余家网优承办商，今年通过招投标下降到16 家，行业集中度大大提高。

　　今后，竞争力突出的企业将获得更大的发展空间，优质公司的市场份额有望不断获得提升。具体表现为：（1）具有品牌知名度，与运营商有着良好合作关系；（2）产品线齐全，能够兼具软、硬件服务能力；（3）现金流丰富，未来具有较强整合能力以及外延式扩张能力。

　　目前电信运营商越来越倾向于将产品采购、系统集成和网络维护打包给实力较强的无线网络优化覆盖综合解决方案提供商，特别是能为其提供一揽子、系统化的无线网络优化覆盖和网络性能测试服务的厂家。这也就要求网优承办商必须是具备既能提供较高性能硬件设备，又能开发集成软件产品，实现软件与硬件结合的系统集成能力。重点关注公司：

　　世纪鼎利：作为独立第三方测试企业，公司在客观性、专业性、可靠性上独具优势，未来发展机遇良好。

　　三维通信：并购广州逸信将以最快的速度扩大公司增长半径，其对整体盈利能力提振作用将越发明显。

　　华星创业：公司收入中网优服务占比85%，同行业最高，业绩对于网优服务而言弹性最大。

　　中创信测：公司网络监控分析产品和系统以及相关解决方案最成熟，应用最广泛，在运营商中的口碑最好，总体技术水平领先于竞争对手。■