新股超量发行几家欢喜几家愁

　　本周上市的新股，首日渐趋理性交易，并未出现特别爆炒情况。仔细分析，可能由多方面原因构成。首先，近期上市新股从第二日开始便走势偏弱，每日跌幅榜前列的股票主要以新股为主，尤以11 月23 日上市的涪陵榨菜最为突出，首日上涨195%，其后跌跌不休，至本周四已经跌至首日开盘价附近。首日跟风买入，损失可谓惨重。

　　其后，12 月3 日上市的金字火腿也是开盘冲高后迅速回落，连跌5 天后，相较首日开盘价下跌25.6%。本周一刚上市的大连港也未能幸免于难。12 月6 日，大连港上市首日以4.59 元的价格开盘，最终，以5.24 元的价格结束首日表演，大涨37.89%。周二，悲剧再度发生，开盘不久，股价就已经钉在了跌停板上，至周四已经下跌至4.29元，离4 元的发行价只有一步之遥。如此，种种迹象都显示出目前的新股炒作属于套人行情的范畴，在这样的背景下，炒新资金最好的策略也就是退出观望。其次，本周11 家新上市公司，并未出现极端价格，也没有极端市盈率，从新股的质地来看，这11 家公司均属一般，或许正是这一般化的基本面，导致主力资金不愿过度参与，形成了11 家新股冷场的局面。最后，过于频密的新股上市也造成炒新疲劳。每周少则5、6 家，多则10 余家的新股上市，轮番轰炸下，游资也渐感力不从心，股价的“虚火”开始熄灭，出现补跌的现象。

　　几家欢喜几家愁，当二级市场炒新者亏损连连时，券商却是赚得钵满盆满。今年以来，新股始终保持快发行节奏，截至12 月7 日，已有321 只股票发行上市，平均每天有一只新股上市。而2009 年只有99 只新股上市，即使考虑到去年上半年IPO 暂停发行因素，今年新股发行数量也环比大增。同时，今年321 只新股的募集资金规模更是高达4603.55 亿元，较2009 年的2021.97 亿元增加一倍以上。随着募集资金大幅提升，券商的承销业务也水涨船高。按上市公司发行情况统计，今年以来57 家券商取得IPO承销收入合计约148.13 亿元，较2009 年增加1.79 倍。

　　下周总共有6 只新股上市，其中，最为瞩目的是以姚明为新形象代言人的汤臣倍健，尽管其发行价创出近期IPO 公司的新高，同时也是创业板最贵的IPO，但网下摇号中签及配售结果公告表明，共计有206 个配售对象参与了网下申购。在近期基金参与新股网下申购报价相对冷静的情况下，此次以基金为代表的机构为了“分羹”汤臣倍健网下发行的新股时却显得颇为疯狂。僧多粥少情况下，即便幸运中签的8 家基金和2 家机构也仅能各获配27 万股。这必将导致新股上市后，机构在二级市场上再度争抢筹码。从种种迹象看，汤臣倍健首日上市股价极有可能创造一个天价，好戏即将上演，让我们拭目以待。

　　汤臣倍健：中国膳食营养补充剂行业非直销领域的领先企业，是生物与新医药技术领域的高新技术企业，拥有行业非直销领域庞大的销售网络和连锁网络，拥有行业内强势的渠道性品牌，是目前我国民族品牌中较少具备与外资品牌相竞争相抗衡条件的企业之一。

　　香雪制药：公司依托单一品种抗病毒口服液，产品有竞争力，在广东省内市场占有率高，属于深耕单一品种和局部市场的中小企业，未来图谋全国市场。主导产品抗病毒口服液为纯天然植物配方，是公司首创的国家级新药。

　　天舟文化：全国为数不多获得总发行资质的民营企业之一，是湖南省内民营出版发行企业中发行量最大、影响力最强的龙头企业和唯一一家具有图书、报刊、电子出版物全国总发行资质的企业，在全国民营图书出版发行行业范围内也具有较强的影响力。■