即将登陆中小板的日发数码（002520）是生产数控机床的专业厂家，产品数控化率100%，行业排名第一，产品市场定位为中高端普及型数控机床及加工中心。日发数码预期明后两年平均业绩增速33%，具备良好的增长预期。在国家积极支持高端装备制造业发展的背景下，国产数控机床具备很大的进口替代空间。专注于生产中高端数控机床、技术水平国内领先的日发数码有望受到市场的关注。
细分行业竞争优势突出
日发数码主要产品包括数控车床、数控磨床、立式加工中心、卧式加工中心、龙门加工中心、数控落地铣镗加工中心6 大系列180 多种规格，能够为客户提供数字化工厂的一体化解决方案。公司产品广泛应用于铁路、电力设备、汽车摩托车零部件、航空航天、工程机械、船舶、石油化工、管道阀门、模具等多种行业。
目前日发数码产品在轮毂、曲轴、压缩机等生产行业中具有较高的市场占有率，公司的数控轮鼓车床的市场占有率名列国内第一，已有600 多台数控轮毂车床在客户中使用。日发数码已与世界知名轴承厂商FAG 以及国内轴承行业具有影响力的客户建立了业务合作关系，目前该类产品的市场占有率约为30%，而且呈进一步提升的趋势。
2009 年日发数码主营业务收入较2008 年增加1805.11 万元，增长10.05%。2010 年上半年公司实现营业收入和利润总额分别为12787.34 万元和3127.36 万元，比去年同期分别增长26.18%和25.10%，体现公司未来盈利能力的可持续性。
报告期内，日发数码综合毛利率保持在37%以上，高于行业主流公司2009 年32.97%的平均水平。主要是由于：公司产品数控化率为100%，高于行业平均水平；公司产品质量稳定，平均无故障运营时间达到1000 小时，具有良好的声誉；采用成本倒推法和直销制降低成本。随着募投项目的达产，日发数码的自制加工能力将有大幅提升、产品结构进一步优化，可带来3%-5%的毛利率提升空间。
数控机床产业发展前景向好
2002 年以后，中国经济进入了新的一轮设备投资周期，直接拉动了机床的需求，开始超过美国和日本，成为世界上最大的机床消费国和机床第一进口大国。为推动我国机床行业的发展，国家出台了一系列的政策法规，这些政策有力的推动了我国机床行业的发展。经过几年的高速增长，2009 年，国内机床行业的产品结构调整和产业升级速度明显加快，机床数控化率显著提高，数控金切机床产量快速增长至14.39 万台，较上年增长17.76%。
在产业升级的大背景下，我国工业将进入以设备更新改造加速为特征的内涵型的增长阶段。2008 年中国机床消费金额为194.4亿美元，占比22.8%，继续保持世界第一，中国机床消费值超过第二第三位国家消费值之和。其中数控机床消费金额占机床消费金额的比例超过50%。根据预测，到2020 年，我国每年的中、高档数控机床年消费量将达到9万台、3万台，远高于目前3.6 万台、0.1 万台的水平，市场前景广阔。随着国产数控机床产业化进程加快，国产普及型数控机床和加工中心市场占有率将逐步提高。
募投项目助力后续增长
本次日发数码两个募投项目共需募集资金1.97亿元，分别是RF系列数控机床改造项目和轴承磨超自动线改造项目，建设期和达产期均为两年。项目达产后，公司每年收入、净利润将分别增加4亿元和5461万元。不仅解决了公司当前的产能瓶颈，更为重要的是，将进一步提升公司产品质量，强化公司在普及型数控机床和轴承磨床领域的竞争优势。同时，也为公司进一步进军高端产品领域奠定了基础。
据了解，日发数码募投项目中所有产品将基本采用现有主导产品的技术和工艺，同时均为公司目前已经完成研发及已小批量生产的产品，并已经得到市场和客户的认可，募投项目产能的增长与市场需求的增长、行业发展趋势相吻合，能够进一步提升和强化公司在普及型数控机床行业中高端市场的地位。■
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