外贸企业供应链金融的新模式

　　——小额贷款公司业务模式

　　一、外贸企业供应链金融模式现状及不足

　　目前，部分外贸企业在银行统一授信下，建立一个供应链金融服务平台，独立开展供应链金融服务，其业务品种包括发票融资、仓单融资、应收账款融资等。外贸企业凭借自身巨额的外汇结算量、链条上众多的中小企业、多家银行的授信额度开展供应链融资，为其链条上的中小企业提供成本较低的资金，从而降低整条供应链的资金成本，有效地提高整个供应链的市场竞争能力。但实际运作过程中还存在一些问题和不足，主要表现在以下几个方面：

　　（一）供应链融资产品相对单调

　　因外贸企业是非金融企业，是不能对其供应链条的上下游直接发放贷款，只能开展有贸易背景的业务，包括发票融资、仓单融资、应收账款融资等。而且受到银行授信规模的限制，有时不能满足中小企业对资金的需要。

　　（二）不能提供专业的金融增值服务

　　外贸企业因为是专注进出口贸易，缺乏金融专业人才，故不能为中小企业提供专业的融资计划和融资安排。许多中小企业的生产季节性比较明显，资金经常出现富余和短缺的状态，对资金的需要有较强的个性化，他们希望供应链的核心企业为其提供融资的同时，也能为其提供专业的融资和理财咨询，最大限度降低其资金成本。

　　（三）风险控制措施缺乏系统性

　　外贸企业对供应链上中小企业融资的风险保障措施有两种，一是通过信用保险，另一种为存货质押。由信用保险公司对中小企业核定一个信用额度，对中小企业的融资就控制在这个额度内，当双方的贸易规模做大时，其贸易融资就无法满足，影响企业的发展；存货质押存在监管不到位和法律风险，使外贸企业风险事故频发，造成损失。

　　二、小额贷款公司模式对外贸企业开展供应链金融的必要性

　　外贸企业成立小额贷款公司，便是外贸企业参股金融机构、进入民间金融领域的一个机会，通过这个平台能够更好地提高资本和资金运作能力，并不断发现优质企业进行合作、投资、扶持，在促进其发展壮大的同时，其联动影响不仅给公司带来经济上的创收，而且作为供应链组织管理者的角色也将日益突显，真正意义上实现战略转型。

　　（一）现有供应链融资无法满足供应链上下游对资金的需求

　　上游生产企业已结成诚信联盟，集中采购、优势互补，许多生产商季节性比较明显，使得企业在生产资金周转过程中，经常出现富余和欠缺的状态，需要借贷的频率较高，资金调用能力直接限制了其生产能力和规模，在需求旺季扩大生产会出现资金周转困难的状况。

　　外贸企业许多出口业务是受生产商委托出口，其货款结算也大多采取赊销办法，结算期一般为3～6个月，资金回笼时间较长，同时原材料、人工、水电费用等需要现款支付，造成对资金的需要较大。

　　（二）银行等金融机构现行经营机制的缺陷使得供应链上的中小企业融资困难

　　银行等金融机构存在以下缺陷：一是金融产品创新不足；二是信贷审批权限上收，贷款审批效率低下；三是贷款准入条件严格。这些都严重制约了上下游中小企业的壮大发展，尤其是出口业务上游生产企业无法进一步提高现有的技术装备、工艺技术档次和生产集中度，造成恶性竞争。

　　（三）小额贷款公司业务模式在供应链金融中

　　存在的优势，能进一步解决中小企业融资难的问题小额贷款公司作为一种新型的金融组织形式，是企业资本进入金融领域、建立健全中小企业金融服务体制的重要政策举措，也是完善信贷金融体系，增强金融市场功能，对银行机构信贷业务的重要有益补充，更是解决中小企业融资难的问题。小额贷款公司是独立的法人，在地方金融办的监管下，通过建立严格的风险控制体系，为中小企业提供专业化的金融服务。

　　外贸企业作为供应链融资的核心企业，成立的小额贷款公司以供应链上下游客户为主要目标客户，服务供应链上下游的中小企业，为他们提供金融支持和服务，增强外贸企业与上下游客户间更稳定的合作关系，最终实现整条供应链的发展壮大，并能为外贸企业推进资本运作提供有效的途径。

　　三、小额贷款公司在供应链金融中的业务模式

　　作为外贸企业成立的小额贷款公司，主要为外贸企业供应链条上的中小企业提供金融服务，包括为其提供贷款业务、融资解决方案、融资顾问和理财咨询，以安全性、流动性和效益性为经营原则，为外贸企业开展供应链金融发挥作用。

　　（一）在客户方面，定位为整个供应链各个环节的客户

　　外贸企业的整个供应链应包含研发、采购、生产、仓储、物流和销售等各个环节，在供应链中，外贸企业居于核心地位，通过灵活多样的方式将物流网络中的各种企业联系起来，形成“以我为中心”的价值链体系。这个价值链体系实际上蕴涵着小额贷款公司庞大的客户需求群体，这些客户群体数量多且稳定，客户资金需求大，多以短期流动资金周转为主，把这些已建立了长期稳定合作关系的优质客户群体作为主要目标客源，不仅大大降低本项目的营运风险，而且可以把闲置资金充分利用起来，加快资金运转速率，促进业务稳定发展，实现双方互利共赢。

　　（二）在利率方面，实行市场化利率，资金的价格由市场资金供应量和市场需求量决定

　　平均贷款利率水平高于商业银行贷款利率，低于民间借贷利率，不仅提高了小额贷款公司的风险覆盖能力，同时也为供应链上下游企业提供了成本相对较低的资金，利率优惠为扶持供应链，保证供应链的良性发展。

　　（三）产品模式

　　1.应收账款质押贷款

　　应收账款质押贷款模式是指以中小生产企业对下一级企业的应收账款凭证为标的物(质押或转让)，由小贷公司向处于供应链的中小生产企业提供的，期限不超过应收账款账龄的短期授信业务，能够在很大程度上加快中小生产企业的资金回笼，提高其资金周转速度。

　　供应链体系中，中小供应商的资金缺口及资金压力，往往由于核心企业转移流动资金压力，向上游供应商赊购。由于资金沉淀于应收账款，不能及时回收，造成资金周转紧张，不能满足产生资金需求。核心企业向小额贷款公司推荐上游供应商，并且提供其与上游供应商的交易信息，帮助上游供应商获得贷款，协助小额贷款公司收回贷款。

　　2.抵押贷款

　　小贷公司供应链上游企业固定资产抵押担保下的金融产品，与传统固定资产抵押金融产品不同，上游企业可单个或多个将固定资产打包抵押给小贷公司，向小贷公司单独或联合申请授信，小贷公司给予最高总授信额度为抵押物评估值100%的各类短期贸易融资业务。比起传统银行固定资产抵押贷款的创新之处在于，抵押率高达100%，即固定资产不打折借款。

　　3.信用贷款

　　在供应链上下游中，对企业信誉好、还款能力强、经营状况优良、同业间有竞争优势、财务报表无虚假记录、市场认同度高的企业，可根据业务量的大小，核定授信额度，可在一定期限内循环使用，按月收取利息。这样可以解决供应链上下游企业临时用款需要。

　　4.担保贷款

　　在供应链上下游中，对信誉较好、企业净资产规模较大、无恶意拖欠货款现象、与核心企业有较密切的合作关系，虽然存在风险的不确定因素，但风险可控的企业，可采取第三方担保方式发放担保贷款或授信。

　　5.质押贷款

　　在供应链上下游中，对企业规模较小、抗风险能力弱，但能如实提供相关信息的企业，可采取变现容易的流动资产（存货）质押发放贷款。

　　四、小额贷款公司开展供应链金融的风险控制

　　（一）存在的主要风险

　　小额贷款公司除了面临贷款公司的一般风险外，由于其业务的特殊性和在国内试运行期间政策的不确定性，还面临着一些特殊风险。小额贷款公司的风险大致分为以下几类：

　　1.政策风险

　　国家政策的变动，包括行业准入条件和利率政策的变化。央行利率水平的变化将会影响小额贷款公司的贷款利率及收益状况，近期我国央行多次调整存、贷款基准利率，利率的波动和变化加剧了小额贷款公司的利率风险。同时在我国利率市场化改革步伐加快的情况下，未来利率的市场化波动会进一步影响其经营状况。

　　2.市场风险

　　指各种市场因素的变动，造成损失，包括抵押的固定资产和原料价格的波动、竞争对手增加等。

　　3.信用风险

　　供应链上的中小企业承受风险损失的能力有限，影响其还贷能力。由于我国信用环境较差，信用观念比较淡薄，赖债、逃债思想较重，客户道德风险难以完全规避。

　　4.流动性风险

　　小额贷款公司定位于“只贷不存”，公司只能以股东出资额和银行再融资进行贷款，不能吸收存款。而小额贷款公司资金贷放的速度要快于资金回收速度，放贷资金紧张就在所难免，流动性风险制约小额贷款公司进一步的发展。

　　5.操作风险

　　操作风险是由于不完善或失灵的内部程序、人员和系统或外部事件导致损失的风险。主要表现为人员因素中的操作失误、违法行为、越权行为和流程执行不严格。目前小额贷款公司属新兴行业，规范的操作流程尚未完善，极易产生操作风险。

　　（二）风险控制措施

　　1.争取政府和监管部门的支持

　　通过加入行业协会，获得政府和监管部门的支持。行业协会的自律监管往往是小额贷款监管的重要组成部分，行业协会、小额信贷协会对小额贷款机构的监管发挥着重要的作用。加入由小额贷款机构自发组织的行业协会，日后如果法律上明确赋予行业协会的合法地位，并委托行业协会行使部分监管职权从而实施自律监管，协会成员将会得到更好的指导与发展。

　　2.加强内部管理与流动性管理

　　健全内部控制体系，强化内部审计和内部控制自我评价，树立全面风险管理理念，全面提高风险管理能力。完善信贷管理规章制度，实行严格的分级授权、审贷分离和集体审批制度，统一和规范公司贷款业务操作规程，建立信贷经营、信贷审批、信贷管理的“三分管”体系，强化信贷经营、管理机构的相互分离和相互制约。

　　在责任机制上，明确信贷岗位职责，强化岗位责任的约束，培养诚信尽责的信贷管理文化。对没有尽职履行岗位职责的有关责任人实行岗位风险责任处罚。对形成不良贷款的，严格落实问责制，追究相关人员责任，严防道德风险。

　　在管理措施上，全面实施和进一步细化信贷资产风险分类制度，按照资产质量五级分类的有关要求，合理预计贷款损失，充分计提呆账准备金，确保资产损失准备充足率始终保持在100%以上，全面覆盖风险。

　　3.实行审贷分离，加强贷前调查，贷中审查，贷后检查

　　贷款风险的应对包括贷前风险的防范，即针对可能发生的各种风险，在贷款发放前所采取的预防措施；贷中风险的控制，即贷款发放后、收回前应当采取的风险控制措施；贷后风险的管理，即在贷款风险既发后采取补救措施防止风险扩大和恶化。

　　贷前调查采用双人调查，实行A、B角；对客户的经营情况详细的调查；对借款人的生产行为也要认真观察；对非财务信息要征信查询、有效的侧面打听；对财务信息要以实地眼见原则，如应收账款核实，存货及固定资产清点等。

　　贷中审查要应对不同性质的贷款风险采取不同的防范措施。如核心企业产业链上游供应商应收账款质押授信，通过对有实力的核心企业的责任捆绑，对产业链相关的资金流、物流的有效控制，以销售货物、提供服务等形成的应收账款回款为主要风险控制手段。

　　贷款发放后应跟踪了解贷款的去向，如定期进行贷款项目检查、调查贷款资金使用等以监督客户将贷款应用于正常的生产经营活动中。通过对客户进行风险预警的分析，来决定是否对客户进行再贷款。

　　4.建立征信体系和风险预警

　　小额贷款公司除了要充分利用其他商业银行共有的客户信用体系外，还要建立对客户信用等级评估，构建严密的征信体系。在资信等级评定过程中，评估小组要对评估标准、评估结果张榜公布，设立意见箱、举报电话，自动接受监督，杜绝信用评估的暗箱操作，增强评估工作的透明度。

　　建立风险预警机制能及时发现风险、识别风险、化解风险。制定风险处置预案，发现问题，及时查找原因，就能及时采取有效措施，防止出现系统性金融风险或类似风险的发生，确保将资产风险控制在最初状态。

　　五、结语

　　外贸企业成立小额贷款公司，将为公司供应链的中小企业提供优质的金融服务，帮助其快速解决资金链问题，促进其业务发展。在获取金融业务效益的同时，还可以调整产业结构，实现自身的转型升级，充分利用闲散的流动资金来提高资本运作，实现盈利的新增长点，是一种新的供应链金融模式，也是对目前现有的供应链金融起到拓展及补充的作用。

　　主要参考文献：

　　[1]孙曙光.中小企业供应链融资的风险控制研究[D].宁波大学，2011.

　　[2]徐丽.基于供应链的中小外贸企业融资研究[J].对外经贸，2011.

　　[3]谷新生.小额贷款公司实务[M].安徽师范大学出版社，2011.

　　[4]贾政军.浅谈我国小额贷款公司信贷业务特点及风险控制[J].中国外资2012（，10）.

　　[5]李永和.中小企业民间融资渠道探讨[J].国际商务财会，2009，(12).

　　熊巍巍（广东省纺织品进出口股份有限公司）

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