小盘股年底效应强于大盘股
- 来源:股市动态分析
- 关键字:盘股,年底,效应
- 发布时间:2011-01-18 15:12
全周在可统计的523 家中小板上市公司中，除了九鼎新材一家持平外，有481 家上涨，只有40 家小幅下跌，且无一家跌幅超过了10%以上。其中，有54 家中小板公司的周涨幅超过10%以上，利源铝业（31.73%）、大族激光（30.45%）两家更是涨幅超过了30%，其它涨幅居前的盛路通信（22.30%）、浙江众成（22.27%）、芭田股份（21.92%）、杭氧股份（21.64%）、天马精化（21.03%）等全都超过了20%以上。其中，上周涨幅居前且存在成交量较大的公司，如新股的泰亚股份、浙江众成、利源铝业、涪陵榨菜、银河电子、宝馨科技、雅化集团等，这些新股除了周涨幅大都超过10%外，周换手率都超过了80%以上，显示中小板刚上市不久的新股依然是资金流向的集中地。另一方面，部分中小板老股明显有补涨情况，但周换手率大都低于30%，如芭田股份、天马精化、大港股份、银轮股份、国脉科技、海利得、鑫富药业、东山精密等。这些股票虽然周涨幅都超过15%以上，但周换手率却明显低许多，大都属于基金等机构重仓股。
从本周短短的几个交易日来看，由于前半周涨势较强，约有150 家A 股公司创出了股价历史新高。其中机械设备行业的公司多达30 只，占比约20%，主要是机械设备行业业绩较好、估值较低，且明年在新兴产业投资拉动下，有望明显获益，如铁路设备制造等细分行业。其中，中小盘股票是这些创新高个股的主力，占了大部分。由于市场对明显的投资预期开始体现，做多新兴产业的热情依然较高，导致与新兴产业联系较为紧密的机械设备、电子元器件、信息服务与化工等行业表现活跃。另外，国家发改委已明确表示，明年“中央预算内投资重点用于支持保障性安居工程，水利设施，农业基础设施，教育卫生基础设施，节能减排和生态环境，西藏及四省藏区、新疆等地区经济社会发展，自主创新能力建设和战略性新兴产业发展等方面的重点建设项目”，使得相关板块也受到提前关注。
临近年底，由于市场暂时没有加息出台，预期没有转差却变成有望转好，所以指数出现止跌反弹。“不会变差，所以预期转好”，目前市场以这样的逻辑解释，个人觉得较难想象，况且加息的压力仍存。我们认为，因预计明年流动性将不会好于今年，且年底也有资金回笼减少习惯，往年这个时候资金大都有所收紧。这种情况在08 年底曾改变过，但只是少数的特殊案例。不过，从短期内的市场资金量分析，资金仍暂时充裕。
统计数据显示，11 月以来进入发行期的公募基金高达30 只，同期11 月私募信托发行达到51 只，两项数据都创出了历史新高。11 月新成立的基金数量明显增多，刚成立的新基金多达18 只，发行规模合计约610 亿元。其中，11 月新成立的华商策略基金以118 亿元募集规模位居榜首。在11 月份发行的私募信托产品中，由前公募基金经理孙建冬掌管的“外贸信托- 鸿道3 号”募资18 亿元，刷新了私募基金首募规模纪录。如果粗略合并这些公募和私募基金的募集规模，估计可能达千亿元。而这些资金大部分建仓期约两个月左右，为今年底和明年初的市场做好了准备。近期，基金重仓股不断上涨，不排除正是这些募集的资金开始发挥作用，使得基金年底排名会更好些。
由于央行加息基本上是大概率事件（即使本月不加息，1 月加息的概率仍然较大，全年央行更是可能被迫加息），加上央行预计2011 年信贷增速和M2 增速均低于16%，因此除非国际热钱和民间资本大幅度或创纪录流入证券市场，否则在一般情况下，2011 年的流动性整体预计将不如今年，不利于A 股市场。再加上预计明年上市公司盈利的增长幅度将低于今年，而政府预期通胀调控目标为4%，使企业成本上升，企业利润受到影响。相对来看，明年一季度由于正处信贷大量投放期，且二季度宏观经济指标有望出现回升，预计春节前市场表现可能平淡些，但春节后情况或有所转好。与经济相关度最高的行业业绩会逐渐转好，估值也将回升，未来大盘蓝筹股表现优于市场的概率还是有一定可能。
现阶段，还有一项调查数据反应出投资者在通胀下的心态变化。央行调查显示，在当前物价、利率以及收入水平下，45.2%的城镇居民倾向于“更多投资”。其中，在各主要投资方式中，“房地产投资”以26.1%成为居民投资首选，其他依次为“基金理财产品”20.4%，“股票投资”14.8%，这些都比上季有所提高。我们仍然认为，房地产和股票仍是下一年投资首选，而其中房地产股票有望成为明年超出预期的板块。预计年底前的市场以震荡整理为主，指数暂不会有太大的变化。目前上涨的板块和个股，基本上属于机构重仓股票，特别是基金重仓股，以及部分中小盘和重组股，目前是不会拉动金融等大盘股的。即使本月不加息，1 月中旬加息的概率会更大。短期做市值的行情将会延续，市场仍然较闷，个股机会在年底效应下依然推波助澜。■
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