“吃喝玩乐”股当道
- 来源:股市动态分析
- 关键字:汇丰,海洋渔业,乳制品,旅游
- 发布时间:2011-11-28 16:53
周一，海洋渔业类股票壹桥苗业（002447）报收涨停，带动獐子岛（002069）、东方海洋（002086）等海产养殖类股票也都取得4%以上的涨幅。消费升级对水产品养殖行业的推动力已经开始显现。这一方面体现在产品价格上，比如说海参、鲍鱼等高端消费品种的市场需求近年来较为旺盛，但由于养殖面积难以迅速拓展等因素的影响，供给相对不足，如此就使得产品价格持续上涨。另一方面还体现在追求品牌效应渐成为消费者的消费取向，这对于水产养殖类上市公司来说，无疑是一个新的成长引擎，因为这些上市公司大多是行业的龙头，具有较强的品牌号召力。
从行业和上市公司两个角度来看，目前食品饮料各主要子行业前三季度收入、利润同比继续保持较高增速。盘面上看，二线白酒、葡萄酒、啤酒相继领涨酿酒板块，酒鬼酒（000799）本周创出年内新高，张裕A（000869）一度逼近历史新高；周四，珠江啤酒（002461）和重庆啤酒（600132）双双涨停。目前看高档酒供不应求局面短期内难见明显改变迹象，业绩增长稳定、明确、估值有吸引力（2012年PE仅有16-18倍左右）的一线白酒品种也适合在市场风险偏好出现明确改变之前坚定持有。
从乳制品行业来看，目前竞争格局稳定，盈利拐点初现。今年行业费用率下降和净利率提升明显。加上近期外资品牌惠氏和雅培的全新包装奶粉平均提价10%左右，这使得一些国内高端奶粉生产企业有了调价空间。受诸多利好刺激，周二乳制品行业逆市上涨，贝因美（002570）作为主打高端婴幼儿食品的上市公司受到资金推动而强势涨停。凭借市场先发优势与快消品推广经验取得行业领导地位的伊利股份（600887）。11月15日创出历史新高，稍做调整本周再起升浪，公司外受益行业竞争趋缓、内受益增发事件博弈，有能力也有动力保证业绩靓丽。
旅游股本周也全线出动，三特索道（002159）、宋城股份（300144）、桂林旅游（000978）、中国国旅（601888）全周涨幅均超过5%。种业股也挥别调整逆市上冲，尤其是荃银高科（300087）周二涨停板，带动其他种业股上涨。其他农业股，如中牧股份（600195）、顺鑫农业（000860）及大北农（002385）全周涨幅均在3%以上。
消费股与生俱来的业绩稳定性可支撑其抵御跌市风潮，故消费股历来都被打上防御的标签。从当前经济周期、政治周期等方面观察，市场向上动力依然不足，后市将延续前期的震荡调整格局。在此背景下，资金心态会趋于谨慎，因而不排除机构将再度抱团“大消费”，进而成就消费股的阶段性牛途。另外，年底又迎来了消费旺季，季节效应也会助推消费股阶段性走强。
电力板块仍保持相对活跃。在媒体频繁的报道下，市场对电价调整有较强预期，本周动力煤秦皇岛平仓价较上周环比下降，在市场预期电价即将上调的大背景下，煤价出现“旺季不旺”走势，反映出目前煤炭供求已与往年持续偏紧出明显不同。若煤价能够摆脱过去几年持续上涨的格局，则每次电价上调均将给发电企业带来切实的业绩改善，板块走势也将由政策（电价）的短期刺激演变为对盈利周期趋势性回升的判断。关注业绩弹性较高的华能国际（600011）和华电国际（600027）；P/B较低的地方电力企业，如皖能电力（000543）和建投能源（000600）。
本刊研究员陈斌
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