国电南自：超跌反弹步入修复通道

　　成立合资公司，与ABB合作稳步推进。国电南自先对电网自动化专业进行资产、业务整合，将全资子公司南京国电南自城乡电网自动化工程有限公司的相关资产、业务注入电网自动化公司，整合完成后，南自自动化公司将收购电网自动化公司100%股权。电网自动化公司是以南京新宁电力技术有限公司为平台，由原国电南自电网自动化分公司、南自研究院部分等整合而成。

　　合资公司业务可能进一步拓展，协同效应显著。通过国际合作，合资公司吸收国外先进技术和经营理念，有助于提升电网自动化业务的技术水平和管理水平。通过ABB的国际营销体系，为公司电网自动化产业开拓国际市场提供了有效路径，提高公司智能电网产品的国际竞争力。本次股权交易有利于公司整合资源，产品领域上可从变电站自动化向调度自动化、配网自动化等领域延伸，带来较高的协同效应。

　　预计明年财务费用将有大幅下降。合作完成后，国电南自将获得8.725亿元现金及等价物，可以用于归还公司部分贷款。归还部分短期借款后，按照5%利息率计算，则可节约4300万元，预计财务费用将有大幅下降。

　　操作策略：该股今年以来调整幅度较大，但长期形态并未走坏，目前超跌反弹，具备爆发动能。