大华股份：中线多头格局不变

　　公司拟非公开增发将募集不超过10.04亿元，投向两个项目，包括智能监控系统产品建设项目7.85亿元与增资浙江大华智网科技有限公司实施智能建筑安全防范系统建设项目1.80亿元。

　　安防产业规模预计未来5年复合增速达17%。公司在该领域已有技术积累，新近自主开发出交通事件分析系统、交通诱导系统区域控制器等智能监控系列产品，完成了高清化、网络化、数字化、集成化、智能化等技术升级。此次智能监控系统产品建设项目将新增智能监控系列产品产能41.41万台/年，将完善产品线，做大做强主打产品，实现全产业链覆盖和持续研发优势。

　　建筑智能化市场预计未来5年将保持20%以上的增幅。公司已于2011年投资设立控股子公司浙江大华智网科技有限公司，以通过对该子公司增资来实施智能建筑安全防范系统建设项目。募投项目将新增智能建筑安全防范系统产品产能78.89万套/年，将对市场实行差异化定位，形成经济型、普及型、高端型等多样化的产品，来满足不同用户的个性需求。

　　如增发成功实施，将有助于公司实现产业升级，全面转向新一代智能化产品，提升盈利能力与行业竞争优势，优化现金流。

　　操作策略：该股四季度以来虽略有调整，但多头格局并未改变，形态依然良好，鉴于估值并不高，继续关注。