本周回顾
外围股市不振，特别是内地A股跌破前期低位，拖累港股继续下挫。恒指全周跌300.84点或1.62%，国企指数则跌199.22点或1.98%。
中央经济工作会议表示，明年将维持稳建货币政策及积极财政政策，内银股表现相对平稳。工商银行(01398)跌1.06%，建设银行(00939)跌1.62%，中国银行(03988)升2.14%，农业银行(01288)跌2.96%。
上海将推出银保退出机制，内险股捱沽，中国人寿(02628)跌5.28%，中国平安(02318)跌2.5%，中国太保(02601)跌1.83%，中国太平(00966)跌4.81%。
布兰特期油及纽约期油价格大跌，能源股随之下挫。中国海洋石油(00883)跌6.63%，中国石油股份(00857)跌4.33%。中国石油化工股份(00386)拟联同新奥能源(02688)购中国燃气(00384)，中石化微升0.13%，新奥能源跌13.84%，中国燃气急升23.57%。
美元走强，金价急挫，紫金矿业(02899)跌10.12%，招金矿业(01818)跌7.33%，SPDR金ETF(02840)跌6.50%，价值黄金ETF(03081)跌6.69%。
环保部原则通过“核安全十二五规划”，市场预期核电项目有望在明年重开，中核国际(02302)升8.42%。
市场憧憬明年将会推出更多有利电力行业的政策，电价有上涨价空间，华能国际电力股份(00902)升9.47%，润电电力(00836)升2.01%，华电国际电力股份(01071)无升跌。周大福(01929)上市反应欠佳，股价跌破发行价；同业周生生(00116)跌4.89%，六福集团(00590)跌2.81%。中国电力新能源(00735)以每股0.65元、近97%溢价配新股予中国长江三峡集团配新股，股价急升21.21%。
下周展望
虽然欧盟27个成员国中，除英国外的其余26国在上周末期间达成协议，签订收紧区内国家预算纪律的欧盟新条约，但对解决欧债危机的实质意义不大，市场对欧盟前景的疑虑并未消除。美联储虽如预期维持息率不变却未有暗示推出第三轮量化宽松政策，美元急升，引发大宗商品拆仓潮，拖累欧美股市本周下挫。
汇丰中国制造业PMI预览指数有所上升，显示中国内地经济仍可保持平稳增长；中央政府将延续原有的政策应该是在预期之内。短期内宏观政策面将缺乏新的利好刺激。恒指一度失守18000点的心理关口，大市成交薄弱。
在美元强势已成的态势下，新兴市场股市及大宗商品仍将承压。预计恒指将在17800点至18500点之间震荡。
投资策略
●大市震荡寻底，宜增持现金观望。
●公用股如中电控股（00002）、电能实业（00006）防守性强，可留意。
香港富昌证券 莫劲松
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